FX168財經報社(香港)訊 美聯儲7月恢復加息的前景，受到主席鮑威爾和鷹派官員的支持，意味着中美貨幣政策將進一步分化。彭博調查分析師認爲，中國股市拖累亞洲股市今年亞洲地區股票指數的表現落後於標準普爾500指數約10%。下半年資產配置上，分析師建議押注半導體領域，旨在防禦美國加息大浪的衝擊。
據《彭博社》調查的17名策略師和基金經理中大多數人觀點，6月底13名受訪者平均回覆，摩根士丹利資本國際(MSCI)亞太指數預計到年底將升至174。該預測意味着較週二收市價上漲5%，與三個月前彭博社類似調查預測的178.5水平相比。
如果這一預測被證明是有先見之明的，亞洲基準將在年底低於2022年3月的水平，當時美聯儲將進行三年來的首次加息，這意味着投資者尚未準備好考慮任何重大的貨幣政策轉變。
大多數調查參與者表示，他們增加或建議其他人增持半導體相關公司以及受經濟波動影響較小的所謂防禦性股票。一些人還看到了轉移資金地域的機會，因爲他們預計亞洲股市的上漲速度將快於全球股市。
PineBridge Investments多元資產全球主管邁克爾·凱利(Michael Kelly)表示：「我們看到再次出現將配置從西方轉向東方的中期機會。」
凱利指出，亞洲和新興市場的盈利增長已陷入停滯，中國的政策前景仍不明朗，但他認爲估值會吸引投資者進入該地區。「相對於大多數核心市場，亞洲和其他新興市場資產類別的估值頗具吸引力，這種動態已經有一段時間沒有出現了。」
《彭博社》彙編的數據顯示，今年亞洲地區股票指數的表現落後於標準普爾500指數約10%，相對於美國指數的估值折扣從年初的25%增加至29%。MSCI亞太指數的交易價格約爲其一年預期收益的14倍，而標準普爾500指數的交易價格爲19倍。
「中國確實是主要變量，」abrdn Plc管理亞洲股票的Xin-Yao Ng表示。「我們對中國持結構性謹慎態度。」
馬來亞銀行證券大宗經紀業務主管Tareck Horchani的看法最爲悲觀，目標爲156，因爲他預計中國股市將繼續成爲拖累。
Aletheia Capital分析師Nirgunan Tiruchelvam和Oanda Asia Pacific Pte.分析師Kelvin Wong則最爲看好，他們都認爲大陸股市推動亞洲基準指數升至190點。
一些調查參與者表示，在其他市場中，印度和日本股市可能受益於經濟增長的改善和支持性政策。然而，東南亞股市並未受到好評，與上次民意調查時的情況相反。人們認爲科技股受益於人工智能(AI)的潛力，而由於經濟增長放緩和高利率的共同作用，對金融股的看法存在分歧。
「我們對亞洲科技股，特別是半導體股保持樂觀的前景，這些股受益於數字化和AI等強勁的長期順風車，以及週期正在觸底的初步跡象，」Lombard Odier資產配置主管Christian Abuide表示。
「我們對財務持中立看法。」
受訪者認爲，美聯儲持續加息、華盛頓和北京之間的緊張關係，以及中國經濟放緩是最有可能破壞亞洲股市前景的因素，而如果美聯儲軟化貨幣政策立場，可能會出現機會。
Nordea Asset基本面股票主管Hilde Jenssen表示：「下半年最大的風險很可能來自全球增長前景更加負面或美元走強，以及地緣緊張局勢，這將擾亂股市的基本情況。」