智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,基于毛利及盈利好轉,重申比亞迪電子(00285)“買入”評級,認爲其除消費電子業務的産能利用率改善外,隨着公司汽車業務擴張,相信其銷售組合也將進一步改善。對2023至2025年盈利預測上調6%至12%,以反映前景正面,目標價由30港元上調至35港元。
該行提到,公司中期業績強勁,純利同比增長1.39倍至15億元人民幣,處于同比增長1.15倍至1.46倍的指引範圍上限,並超過該行及市場預期4%及5%。盡管其短期具潛在資金壓力,但認爲有關交易或帶來長期上行空間,因爲公司在Android智能手機外殼方面擁有豐富的技術,並自2020年起涉足iPad外殼業務,該行認爲比亞迪電子將提供更好執行力,並可帶動收入及盈利。
報告中稱,比亞迪電子宣布擬以158億元人民幣向捷普電子(JBL.US)收購成都無錫手機零件制造業務,該行認爲捷普電子移動業務主要涉及iPhone外殼,占約25%至30%份額,就盈利能力而言,其經營利潤率約爲2.5%至3%,較比亞迪電子現有的外殼業務低,但高于公司經營利潤率1.9%。比亞迪電子手頭現金72億元人民幣,該行相信公司需要尋求其他方式如配股、發債或借貸,以籌集上述交易的資金。