智通財經APP獲悉，國泰君安發布研報稱，若投資者持股時常超過1個月但不滿1年，橫向對比港股和A股市場的稅後股息率，港股市場的股息分紅稅率往往更高，即使考慮港股在稅後的股息率也普遍高于A股相同標的。而縱向曆史表現來看，以中國石油和中國移動等企業爲例，港股稅後股息率也在多數情況下高于A股稅後股息率。
主要觀點如下：
國內經濟底部確認，海外流動性環境邊際偏緊，高股息策略相對跑贏。美聯儲議息會議放鷹，Q4仍可能加息，市場預期2024年降息時點推遲至Q3後，導致近期海外市場波動加大。期間港股的股息率較高的行業如電信、銀行和能源表現最好。當前股息率最高行業是能源(8.2%)、運輸(8.1%)、銀行(6.8%)、資本貨物(6.2%)、公用事業(5.6%)和電信(5.4%)。目前，港股高股息品種漲幅較大，是否還具備吸引力，本文重點對比A/H股的稅後股息率。
港股上市公司注冊地不同如何影響內地個人投資者股息分紅稅率?1)對H股來說，內地個人投資者(包括基金公司)通過港股通投資H股取得的股息紅利須扣20%的個人所得稅;2)對非H股(包括紅籌股、中國香港本地或海外企業股等)來說，通常按照20%的稅率代扣個人所得稅;其中，對未計提10%企業所得稅的紅籌股股息分紅，個人投資者需扣28%所得稅(派息公司預扣10%，代持公司中國結算再代扣20%);已計提企業所得稅則扣除20%所得稅。
對中國香港或海外賬戶的投資者來說，股息分紅稅有什麽區別?中國香港或海外賬戶的個人投資者持有H股所獲得的股息分紅需繳納10%分紅稅。投資非H股的中國香港或海外賬戶的個人投資者，多數情況下不需要扣繳個人所得稅;除了未計提10%企業所得稅的紅籌股所派發的股息分紅，投資者需繳納10%股息分紅稅。
投資者持股時長不同如何影響股息分紅稅率?港股個人投資者持股時長不影響股息分紅稅率;而對A股個人投資者而言，持有期在1個月內、1個月~1年以內和超過1年的個人所得分別按20%、10%和0%收取。對港股通內地企業投資者而言，股息紅利所得將轉讓所得和分紅所得一並計入企業收入中，繳納企業所得稅，但對于企業持有H股滿12個月的，免征企業所得稅。對A股機構投資者而言，均按正常的企業所得稅收取。
個人投資者從實際情況來看，港股與A股稅後股息率哪個更高?若投資者持股時常超過1個月但不滿1年，橫向對比港股和A股市場的稅後股息率，港股市場的股息分紅稅率往往更高，即使考慮港股在稅後的股息率也普遍高于A股相同標的。而縱向曆史表現來看，以中國石油和中國移動等企業爲例，港股稅後股息率也在多數情況下高于A股稅後股息率。
風險因素：1)國內經濟複蘇進度不及預期;2)美聯儲超預期收緊。