FX168財經報社(北美)訊 高盛集團策略師表示，利率上升開始對美國企業利潤構成壓力，如果高利率保持較長時間，可能會顛覆歷史趨勢。
高盛由David Kostin領導的策略師團隊表示，標準普爾500強公司的借貸成本同比增幅達到近二十年來的最高水平。如果它們在較長時間內保持在高水平，這可能會阻止企業採用更多槓桿，從而影響長期盈利能力。
策略師們表示，幾十年來，標普500指數公司的股本回報率 (ROE) 總體增長了8.8個百分點，其中近五分之一是利息成本下降和槓桿率上升造成的。
Kostin在上週五（9月29日）發佈的一份報告中寫道：「在新的‘長期較高’利率環境下，標普500股本回報率的主要風險將是更高的利息支出和更低的槓桿率。利息支出和槓桿持續影響淨資產收益率的情況將背離歷史趨勢。」
自8月初以來，美國股市一直表現不佳，因債券收益率上升和經濟增長預期疲軟，標準普爾500指數下跌約6.5%。儘管美聯儲在9月份暫停了加息行動，但官員們的鷹派信息將10年期國債收益率推高至4.6%以上，爲近16年來的最高水平。
在此背景下，策略師們確定了對借貸成本上升影響較小的股票，包括思科系統公司、Costco、Paychex、Cognizant技術解決方案公司以及Visa公司。
另外，高盛策略師表示，在納斯達克100指數今年出現最大月度跌幅後，美國科技股可能即將迎來拐點。
分析師寫道，標普500指數的除金融外，今年盈利能力自2022年第二季度的峯值以來持續下降，利息支出的增加是對盈利的最大拖累。他們預計ROE將在2024年趨於穩定，由於經濟增長疲弱，其增長的可能性很小。