在政策收緊的當下，催收公司們加緊了上市的步伐，一並揭開了這個行業神秘的面紗。
近日，國內一家催收公司蘇州承信信息科技有限公司(下稱“蘇州承信”)的控股公司GoodFaith Technology Inc.(下稱“承信科技”)向美國證券交易委員會(SEC)更新了F-1文件，計劃在納斯達克交易所上市。
智通財經APP了解到，該公司主要爲商業銀行和非銀行金融機構提供與信用貸款相關的定制化前置風險管理和貸後拖欠催收産品和服務。其上市主體爲離岸控股母公司GoodFaith Technology，注冊成立于開曼群島。而承信科技主要業務在中國境內，通過中國經營實體——蘇州承信科技及其子公司開展所有業務。
面對着監管的壓力，行業的前景並不明朗，承信科技又是否能夠搭上美股IPO的“順風車”，開啓成長或轉型的下一進程?
收入大幅增長，卻患大客戶依賴症
智通財經APP了解到，承信科技的業務包括兩個部分。第一是信用貸款預審批階段，包含風險評估和償付能力評估産品和服務。第二是信用貸款後階段，即拖欠債務催收服務。目前，公司已經在中國超過16個城市建立了由3個運營中心和11個行政辦事處組成的全國網絡，還在中國各地的商業銀行和非銀行金融機構建立了廣泛的客戶群。
從財務角度而言，承信科技近年以來的增長可謂是十分迅猛，2022年，該公司實現營收約4521.85萬美元，較2021年的2065.32萬美元增長118.9%。在收入實現翻倍增長的同期，該公司的淨利潤更是由2021年的約40.3萬美元增長964.3%至2022年的約428.98萬美元，增速接近十倍。
其中，貸後催收服務是公司最主要的收入來源。2021-2022年，該業務收入分別爲1709.53萬美元、4320.07萬美元，占公司總收入的82.8%及95.5%。而淨利潤的增加主要是由于其貸後分部毛利大幅增長219.7%。
這自然也離不開近年市場需求的增長。在疫情影響及宏觀環境多變等因素的影響下，商業銀行、消費金融公司等機構的不良貸款都有明顯上升。
據銀保監會數據顯示，截至2022年末銀行業金融機構不良貸款率爲1.71%，不良貸款余額3.8萬億元人民幣，較年初增加1699億元人民幣。而小貸和網貸的盛行，使得個人信貸貸款的未償本金余額不斷增加，貸款的拖欠率和規模亦有所提高。
在這樣的背景下，承信科技的催收總額及回款率實現大增。據招股書顯示， 2021年及2022年，公司的催收總額分別爲339億元人民幣及500億元人民幣，分別較上一財年增長41%和73%。其中，期內公司的催收回款額分別爲110.3億元人民幣和136億元人民幣，分別同比增長18%和109%。
值得關注的是，業務開展的過程中，承信科技的業績增長離不開機構客戶的支持。目前公司客戶包括商業銀行、電子商務平台附屬財務公司、持牌消費金融公司和其他從事消費信貸業務的金融機構。公司與超過75家商業銀行和非銀行金融機構達成合作，當中不乏平安銀行、招商銀行、中國建設銀行等大型商業銀行。
仍需要注意的是，承信科技存在大客戶集中風險，且集中度持續加劇。
于風險因素中，承信科技坦言，公司的大部分收入來自少數客戶。在截至2022年12月31日的財年內，叁家客戶分別占其總收入的81%，6%和3%，這也意味着前叁大客戶就已經貢獻了公司90%的營收，較上年同期的77%大幅提升。
公司表示這些客戶通常能夠在短時間內減少或取消公司服務的支出，因此公司無法保證主要客戶日後將維持與公司的現有業務關系及合作。若客戶大幅減少業務需求或者取消合作，都將對公司的收入和盈利能力産生重大不利影響。
合規風險進一步提升，行業監管趨嚴
值得注意的是，隨着暴力催收、泄露隱私信息、影響正常生活等負面影響，催收行業的合規問題也備受關注。
近年來，監管方面也在逐步引導規範催收行業，收緊有關政策力度。
今年5月，中國互聯網金融協會(以下簡稱協會)在北京召開“催收國家標准研制與催收業務規範健康發展”工作會，來自商業銀行、消費金融公司、小額貸款公司、專業催收機構等十余家行業代表性從業機構參加此次會議。
會上，協會業務一部介紹了《互聯網金融個人網絡消費信貸貸後催收風控指引》國家標准(以下簡稱催收標准)的研制工作，與會人員對催收標准逐條進行了討論，就制度管理、人員管理、外包管理、個人信息安全、投訴處理等催收標准的核心內容基本達成共識。下一步，協會將積極推動發布催收標准，並同步研究催收從業機構執行標准的評估評議工作，逐步建立催收業務的自律管理工作機制。
今年5月，國內最大的催收機構永雄集團宣布停業，令整個行業風聲鶴唳。但在9月22日，永雄集團又發布“關于撤銷《告全體員工書》的情況說明”。但不可否認的是，亂象頻生已經走到了合規整頓和監管日漸嚴格的十字路口。
業界普遍認爲，制定催收標准有助于爲催收業務正本清源，能夠指導催收業務合規發展，進而破除第叁方催收機構被汙名化的趨勢;協會牽頭組織從業機構團結起來聯合抵禦黑灰産的侵害，充分體現了協會的責任和擔當，可以最大程度凝聚共識、聚集力量，齊心協力共同應對黑灰産的侵擾，保護消費者和從業機構的合法權益，維護從業機構的正常運營和金融市場的正常秩序，促進行業的健康發展。
另一方面，個貸不良資産處置領域，四大“國家隊”AMC正在加快入場，公開資料顯示，已有不少催收機構就在試圖接觸地方AMC，重點發力聯營機制，尋求強有力的公信力背書，從而實現業務變現。
在這樣的背景下，以催收爲主業的承信科技可選擇的余地並不多，或借助科技轉型、或順應行業覓得更具公信力的夥伴、抑或是頂住監管壓力，在紅線以下持續合規。不論如何，此次赴美上市的機會將是其擴張品牌影響力和獲得市場關注度的關鍵，至于2022年的高成長增速是否還能繼續維持，或許將交給時間來回答。