智通財經APP獲悉，美國銀行分析師Curtis Nagle發表研報，將Peloton(PTON.US)評級從“中性”下調至“跑輸大盤”，原因是該行認爲，由于平台參與度下降，該公司股價並未反映出用戶流失增加帶來的營收風險。該分析師還警告稱，該公司提高用戶數量的能力存在缺陷。
Nagle還補充道，至關重要的是，頂級Peloton自行車教練叁年的課程數據顯示，每位用戶的課程數量急劇下降。
“在我們看來，這是2023年流失率上升的原因之一，並注意到自2021財年第叁季度以來，這兩個指標之間的相關性爲-90%。我們看到2024年的流失風險增加，因爲達到平均訂閱壽命的會員數量比2023年增加了2.6倍(平均壽命爲60個月)。這給尚未對業績産生實質性影響的增長舉措帶來了更大的壓力。我們估計2024、25年的淨訂戶分別爲-6.3萬和-11.9萬，相比之下，華爾街的預期爲6000和8.8萬。“
美國銀行還將Peloton的目標價下調至4.15美元，並表示，考慮到較低的預期、用戶流失風險不斷增加，以及對Peloton至少在2024年前EBITDA實現盈虧平衡的信心減弱，該行認爲有必要降低該股估值。
周四美股盤前，該股跌5%，至4.56美元。該股曆史最低點爲4.31美元。