FX168財經報社(北美)訊 週一(11月6日),新興市場股票投資者正在發出信號,表明他們不再尋求安全避險,而是渴望承擔更多風險。
過去兩週,由於對全球利率的擔憂減輕,投資者開始對美聯儲已經結束加息週期的樂觀情緒,這使得發展中國家的股市總市值增加了1.1萬億美元。與此同時,成長型股票在過去三天內表現出色,相對於更爲穩定的價值型股票,它們的漲幅創下了自3月以來的最大增幅。
這意味着,資金管理者願意購買那些具有更快收入增長但估值較高的公司的股票,比如電商企業和電動汽車製造商,因爲在政策環境較爲鴿派的情況下,這些公司可能會獲得較高的回報。這標誌着今年大部分時間以來的一種變化,因爲在此之前,由於這些公司在市場下跌時有限的損失,投資者更青睞那些成熟企業,這些企業的市盈率相對較低。
Global X Management新興市場策略主管Malcolm Dorson表示,「成長型股票最近表現出色,是因爲美聯儲官員表示美聯儲不需要進一步加息。我會關注最近遭受損失但可能受益於美聯儲轉向的資產類別。」
(來源:Bloomberg)
在過去的3天裏,新興市場成長型股票和價值型股票的MSCI指數之間的比率上升了1.6%,這是自3月24日以來的最大超額表現。這延續了上個月成長型股票的快速漲勢,使得本季度有望實現自2020年9月以來的最佳相對錶現。
在最近的上漲之前,由於投資者擔心美國的利率將保持較長時間的高位,新興市場股票遭受了2.6萬億美元的拋售。中國經濟放緩和地緣政治緊張局勢加劇了投資者的擔憂。在這種情況下,價值型股票繼續表現出色,相對成長型股票,價值型股票的表現達到了近4年來的最高水平。
Malcolm Dorson表示:「早期價值型股票的動力是合理的,因爲油價上漲到每桶95美元,推動了能源公司的股價,而較高的預期利率則支持了銀行股的收益。但是現在,我們預計在房地產或銀行業領域將不會有顯著的支持,這意味着價值型股票可能在第四季度表現不如成長型股票。」
今年前10個月中,價值型股票中表現出色的一些公司包括能源公司巴西石油公司(Petroleo Brasileiro SA)和巴西烴公司(Ultrapar Participacoes SA),印度工程公司Larsen & Toubro Ltd以及飲料製造商Fomento Economico Mexicano。這些公司的股價年初至今上漲了40%或更多。
現在,成長型股票正在出現反彈。騰訊控股有限公司本月上漲了8.1%,阿里巴巴集團控股有限公司上漲了3.4%,使它們再次成爲MSCI新興市場指數的主要貢獻者之一。南非的Naspers Ltd和韓國的LG Energy Solution也在不斷上升。臺灣的半導體公司,他們的漲勢開始於幾個月前,正在進一步鞏固他們的領先地位。
在各國股市中,韓國、以色列、墨西哥和巴西在本月的表現較好。即使在以價值型股票爲主導的拉丁美洲地區,成長型股票如Magazine Luiza SA和Atacadao SA也在MSCI該地區指數中領先漲幅。
美國的交易所交易基金(ETF)也反映了投資者對成長型股票青睞程度的變化。尋求通過風險較高的衍生品投注將新興市場股票回報放大300%和200%的牛市基金在11月份爲投資者帶來了15%和9.6%的回報。與此同時,另一個投資於從金融科技業務中獲得大部分收入的新興市場公司的基金,在持有股票的ETF中表現最佳。