智通財經APP獲悉,民生證券發佈研究報告稱,汽車智能電動鉅變,重塑產業秩序,看好汽車行業黃金十年。L3+政策發佈,爲高階智駕掃清了高階智駕法律障礙,有利於推動智能網聯汽車量產車型產品上路通行和推廣應用,進而提升產品技術水平,加速自動駕駛產業化進程。
民生證券主要觀點如下:
本週數據:11月第一週乘用車上險39.5萬輛 同比+10.5% 環比-10.9%
根據交強險數據,11月第一週乘用車上險39.5萬輛,年度同比+10.5%,周度環比-10.9%;新能源乘用車銷量16.7萬輛,年度同比+39.0%,周度環比-3.9%。
本週觀點:新品週期來襲 年底智駕迎落地
汽車智能電動鉅變,重塑產業秩序,看好汽車行業黃金十年。本月建議關注核心組合【長安汽車、比亞迪、理想汽車-W、伯特利、拓普集團、新泉股份、旭升集團、雙環傳動、德賽西威、經緯恆潤、繼峯股份、春風動力】。
自主新能源崛起 智駕車型加速
廣州車展將於11月17日至26日舉辦,亮點如下:理想汽車攜MEGA亮相1小時42分鐘後,開啓預定後預定量突破10,000輛;小鵬汽車首款純電MPV X9開啓預售,預售價格38.8萬起,將於2024年1月正式開啓交付;極氪汽車007開啓預售,新車預計2024年1月開啓交付,3小時預定突破10,000臺,其他亮點車型還包括智界S7、阿維塔12、問界M7、智己LS6,自主高端化車型崛起,上述車型均將在今年底-明年年初開放高速或城市NOA,優質供給驅動下,智駕有望加速落地。
L3+政策發佈 智能駕駛落地加速
11月17日,工業和信息化部、公安部、住房和城鄉建設部、交通運輸部聯合發佈《關於開展智能網聯汽車准入和上路通行試點工作的通知》,允許具備量產條件的搭載自動駕駛功能(特指L3/L4高階自動駕駛)的智能網聯汽車產品,取得准入後在限定區域內開展上路通行試點,爲高階智駕掃清了高階智駕法律障礙,有利於推動智能網聯汽車量產車型產品上路通行和推廣應用,進而提升產品技術水平,加速自動駕駛產業化進程。
本週行情:整體強於市場
汽車板塊本週表現強於市場。本週A股汽車板塊上漲3.64 %(流通市值加權平均,下同),在申萬子行業中排名第2位,表現強於滬深300(下跌0.33%)。細分板塊中,商用載貨車、汽車服務、汽車零部件、商用載客車、其他交運設備和乘用車分別上漲9.65%、6.71%、5.24%、4.44%、2.39%和0.62%。
投資建議:
乘用車:優質供給加速,智能駕駛決勝未來。我們看好智能化佈局領先、且產品週期、品牌週期向上的優質自主車企,建議關注【理想汽車H、小鵬汽車H、長安汽車、賽力斯、比亞迪、吉利汽車H、長城汽車、蔚來-SW】。
零部件:中期成長不斷強化,看好新勢力產業鏈+智能電動增量:
1、新勢力產業鏈: 建議關注T鏈-【拓普集團、新泉股份、旭升集團、雙環傳動、愛柯迪、岱美股份】;華爲產業鏈-【星宇股份、上聲電子、上海沿浦、光峯科技、文燦股份、瑞鵠模具、滬光股份】;
2、智能化核心主線:建議關注最大受益的整車-【理想汽車H、小鵬汽車H、賽力斯】;智能駕駛-【伯特利、德賽西威、經緯恆潤-W、科博達】+智能座艙-【上聲電子、光峯科技、繼峯股份】。
重卡:物流重卡需求維持穩健,工程重卡銷量有望貢獻彈性;內資頭部供應商有望受益國六排放升級,建議關注【濰柴動力、中國重汽、隆盛科技、銀輪股份】。
摩托車:建議關注中大排量龍頭車企【春風動力、錢江摩托、隆鑫通用】。
風險提示
1、汽車行業競爭加劇,價格戰加劇。新能源汽車處於加速滲透時期,如出現價格戰,可能影響消費者消費意願,同時對行業盈利能力造成影響;2、智能駕駛推進進度不及預期。智能駕駛產業化推進需要政策、技術、數據等多方積累和支持,如上述環節出現問題,可能導致智能駕駛推進進度不及預期;3、原材料成本波動超出預期。汽車行業原材料涉及鋼鋁、塑料、橡膠等衆多原材料,如原材料成本波動較大,可能對行業盈利能力造成影響;4、汽車行業終端需求不及預期。汽車行業具有一定週期屬性,終端需求受經濟環境、消費政策等影響,可能出現終端需求不及預期情況。