智通財經APP獲悉，美國太平洋煤電(PCG.US)週四將其可轉換債券的發行規模從最初的15億美元上調至19億美元，創下2021年12月以來美國最大規模的可轉債發行。這表明，該資產類別的復甦正在順利進行，因爲尋求降低債務成本的公司正急於趕在市場即將凍結的節假日之前發行可轉換債券。
數據顯示，2020年和2021年分別有1040億美元和890億美元的可轉債融資。儘管這種規模的可轉債融資不太可能再次出現，但今年迄今爲止的可轉債融資規模已經達到了513億美元，較2022年全年總額高出近73%。而隨着投資者對這一資產類別再次表現出興趣，今年的可轉債融資規模還將進一步增長。
諮詢公司HudsonWest LLC的首席執行官Barry Gewolb表示，太平洋煤電擴大可轉債發行規模“表明該資產類別的投資者對新債券的需求依然旺盛”。
由於市場對美聯儲將於明年降息的預期升溫，美國股市反彈、美債收益率走低，一些發行人正着手發行新的可轉債，因爲它的價格仍然比直接債務便宜。就在太平洋煤電發行可轉債的一週前，優步(UBER.US)在感恩節前通過可轉債市場融資了17.3億美元。
瑞銀美洲戰略股票解決方案主管Steve Studnicky表示：“如果利率再次下降，可轉債市場將有更多機會降低票息。”“未來 12 個月，這將是一個窗口市場。”
目前，發行人正在抓緊假期前的窗口期。ICR Capital LLC可轉債和股票衍生品諮詢部門主管Syed Raj Imteaz表示，通常情況下，發行日程將持續到12月中旬，但12月11日當週將公佈美國11月CPI數據和美聯儲利率決議，發行人和投資者可能尋找在這前一週結束髮行活動，以避免潛在的市場波動。
通過可轉債融資可以節省大量資金。太平洋煤電錶示，票面利率爲4.25%的優先票據的收益將與自有現金一起，用於預付自2020年6月起27.5億美元有擔保定期貸款信貸協議項下約70%的未償貸款，年利率爲8.44%。據業內人士稱，這一差額相當於每年節省約7500萬美元。此外，優步也表示，打算利用部分可轉債收益贖回利息爲7.5%的現有優先票據。
太平洋煤電已經在利用新籌集的資金爲定期貸款再融資，不過該公司已將擬議的發行規模從7.5億美元縮減至5億美元。這家公用事業巨頭最近宣佈，作爲擺脫破產困境後恢復財務健康的努力的一部分，將在大約六年時間裏首次派發股息。Syed Raj Imteaz表示：“在可轉債市場以誘人的利率獲得大量資金，可以在與債券投資者談判時提供籌碼。”
