智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，各機構普遍認爲2024年全球經濟增速將會放緩，主要原因包括全球貨幣政策的緊縮以及實際利率上升的後置效應。對於美國經濟，持樂觀觀點的機構認爲，美國經濟將進入溫和衰退，主要理由包括勞動力技能不匹配趨於常態、通脹率下降、需求恢復正常、商品價格下降等;持悲觀觀點的機構認爲，美國經濟可能面臨硬着陸，主要理由包括企業的謹慎情緒可能導致投資和招聘減少，高利率和工資增長放緩可能加劇經濟各個部門的壓力。
本文國信證券收集整理了20家海外資管機構對2024年宏觀形勢、資本市場和風險預判觀點，統計得到的一致觀點和預期分歧如下：
總體來看，各機構普遍認爲2024年全球經濟增速將會放緩，主要原因包括全球貨幣政策的緊縮以及實際利率上升的後置效應。
對於美國經濟，持樂觀觀點的機構認爲，美國經濟將進入溫和衰退，主要理由包括勞動力技能不匹配趨於常態、通脹率下降、需求恢復正常、商品價格下降等;持悲觀觀點的機構認爲，美國經濟可能面臨硬着陸，主要理由包括企業的謹慎情緒可能導致投資和招聘減少，高利率和工資增長放緩可能加劇經濟各個部門的壓力。
對於中國經濟，較爲樂觀機構預測2024年GDP增速會介於4%-5%之間，較爲悲觀的機構則認爲其會低於4%。同時，各機構普遍認爲中國會繼續出臺積極的政策促進經濟增長，但不太可能出現重大的經濟刺激措施。雖然有機構認爲房地產的不確定性直接拖累了經濟預測水平，但大部分機構依然看好中國經濟在中長期的增長潛力。
大類資產配置：對於發達市場股票(主要是美股)的大勢研判上，機構關注股市波動性放大。各機構普遍認爲隨着美聯儲和各國央行逐漸結束加息週期，收緊貨幣政策，加之實際利率的不斷上行以及地緣政治危機不斷加劇，股市將會呈現更大的波動性。在投資策略方面，許多機構都強調了分散投資和長期投資的重要性，強調關注股票的基本面情況。對於新興市場股票，有4家機構較爲謹慎;有3家機構偏樂觀。對於中國A股，多數機構看好2024年中國股票市場表現，判斷的主要依據是經濟刺激政策以及市場情緒改善。
對於債券市場，機構對2024年債券市場整體偏樂觀。伴隨全球經濟持續復甦，通貨膨脹不斷放緩，各國央行均處於或接近加息週期的尾聲，各機構普遍看好2024年的債券市場。
美元和大宗商品方面，各機構對2024年美元走勢的觀點分歧。3家機構認爲美元將繼續走強;2家認爲美元在未來一年將下行;2家認爲美元將在明年上半年維持強勢，但在下半年走弱。大宗商品方面，衆多機構看好石油和黃金，但也有機構指出高實際利率增加了持有黃金機會成本。
其他經濟要點和主題投資關注點：1.AI帶來的投資機遇：各機構強調人工智能可能帶來巨大的投資機會，將成爲未來研究的重點。2.選舉年對經濟的影響：機構普遍認爲2024年將是歷史上最重要的選舉年之一，將對全球經濟和投資產生較大影響。3.ESG主題：機構們建議投資者關注淨零排放主題。
海外機構認爲需要關注的風險點在於：1.美國政府的債務危機：機構普遍對美國政府債務的增長和結構性挑戰表達了擔憂，並在投資策略上做出相應調整。2.地緣政治衝突和逆全球化：機構普遍關切中東問題、巴以衝突、烏克蘭危機、中美貿易摩擦等方面，認爲潛在問題可能導致全球地緣風險上升和經濟增長放緩。
風險提示：
1、本文僅爲海外機構觀點的跟蹤梳理，不代表國信觀點或作爲投資推薦依據;2、宏觀經濟和政策發生超預期變化;3、資料獲取範圍所限導致觀點跟蹤涵蓋受限;4、海外地緣衝突帶來的不確定性等。