12月18日，董宇輝升職為東方甄選高級合夥人、新東方教育科技集團董事長文化助理、新東方文旅集團副總裁。受董宇輝與東方甄選深度捆綁的消息刺激，東方甄選(1797.HK)股價開盤漲近12%，收盤大漲21.9%，基本收復了12月13日以來的大跌影響。
這也為近期持續發酵的東方甄選「小作文」事件畫上了句號，不過東方甄選未來仍有許多困難要面對。
董宇輝小作文事件的始末
最近，董宇輝事件在網上引起了廣泛熱議。事件的起因系東方甄選發佈的「吉林之行」視頻中，董宇輝展現了一段感染力極強的小作文。公司小編稱董宇輝的視頻文案是由團隊撰寫，引起了與粉絲團體的爭論。隨後前CEO孫東旭稱此為「飯圈文化」，進一步激發了矛盾。
「小作文」風波以來，事件持續發酵，董宇輝連續多日未出現在東方甄選的直播上，致使東方甄選的抖音官網賬號掉粉超過兩百萬，而董宇輝個人抖音的粉絲數則上升至2100萬以上，目前其個人粉絲體量已接近東方甄選的3/4。
12月16日，東方甄選宣佈免去孫東旭的CEO職務，俞敏洪兼任東方甄選CEO。當晚俞敏洪與董宇輝合體直播，期間談到了不和傳聞、董宇輝待遇等市場關心問題。
12月18日，東方甄選(1797.HK)發佈了直播預告，董宇輝的身份被升格為「東方甄選高級合夥人」。12月18日，新東方教育科技 (集團) 有限公司發佈通知，任命董宇輝為新東方教育科技集團董事長文化助理，兼任新東方文旅集團副總裁。
成功轉型的在線教育公司，股價大漲超6倍
事實上，東方甄選從一家在線教育公司成功轉型為一家直播帶貨企業並不容易，甚至是教培行業轉型的典範。
2021年，隨著「雙減」等國家限制校外培訓政策的推出，整個教培行業覆滅，新東方、新東方在線（東方甄選前稱）的業務受到巨大衝擊。雖然市值蒸發數百億，但俞敏洪如數退還了家長學費，給足了員工遣散費用，並將課桌椅捐給了希望小學，值得敬佩。
脫胎於新東方在線教育業務的東方甄選試水直播電商。憑借過人的直播演講天賦和親近觀眾的個人形象，董宇輝脫穎而出，在直播電商領域闖出一片天地，幫助東方甄選從受到政策打擊的教育業務中實現轉型。
東方甄選的股價也從3港元的低位一路扶搖直上，最高漲至75港元以上，從奄奄一息到逆風翻盤。自2022年中至今，東方甄選股價漲幅超過6倍，同時也帶動母公司新東方股價上漲近5倍。
與之不同的，其他教育公司則沒有那麽好的運氣，不少上市教育公司的股價至今仍在低位徘徊，較三年前高點跌去七成以上的不在少數。
行業通病——過於依賴個人單一IP
東方甄選通過深度捆綁董宇輝，暫時解決了本次風波，但高度依賴個人IP問題卻暴露出來。
在直播電商領域，儘管内容需要團隊通力合作，但核心主播的個人影響力十分巨大，常常對銷售結果起到關鍵性作用。單一IP的成就往往具有很高的不確定性，比如曾經的薇娅、李佳琦等，雖然風光一時，但卻難以帶動其MCN團隊其他主播的提升帶貨效果，甚至後來自身也因違法或言論不當等問題而「瞬間涼涼」。行業通病在此體現得淋漓儘致。
曾經的遊戲直播第一大平台鬥魚聚集了不少頭部主播，但卻難以借助其粉絲實現平台整體收益，而大主播的跳槽卻容易導致平台用戶隨之流失。後來，走了「歪路」的鬥魚因涉賭事件而麻煩不斷，如今股價已跌至1美元以下的退市風險區。
還有像自媒體領域的吳曉波、羅振宇等，都是憑借個人能力闖出成績，公司卻都因為過於依賴單一IP而被擋在IPO大門之外。幾乎所有以「人」為IP的内容領域，都具有類似的經營風險——畢竟「人」是無法被掌控的。
在這一方面，做得比較好的當屬「IP之王」迪士尼。與其他風險系於「人」之上的公司不同，迪士尼的IP大多是卡通形象，包括了米老鼠、玩具總動員、漫威、星球大戰、獅子王和各種迪士尼公主們，並且都集中於迪士尼這一品牌下。
憑借創造經典、持續更新的能力，迪士尼在電影、動畫行業取得百年長青的基業，並留下了不可磨滅的印記。同時，通過對IP的有效管理，迪士尼還發展了主題樂園、流媒體平台等業務，有效地實現了IP價值的全鏈條商業化變現之路。
未來，東方甄選在如何「留住人才」和「避免風險過於集中」之間取得平衡，如何實現公司價值最大化，如何保持經營穩定性等方面，都需要持續探索。
股價新高後高管減持，空頭頭寸持續上揚
東方甄選的股權問題也值得關注。據年報數據顯示，目前東方甄選的母公司新東方持有約5.57億股公司股份，佔比約55%；而俞敏洪個人直接持股僅2.68%，直接及間接持股合計只有11.8%。
前CEO孫東旭，已於今年2月7日和8日分别以55.615港元和56.9451港元均價，合計套現2.17億港元。此外，公司CFO尹強也在2月9日減持100萬股，套現6159萬港元。公司股價創新高後不到半個月，兩位高管先後作了大筆減持。
受減持消息影響，發佈公告的2月13日當日，東方甄選股價大跌近15%，此後連續3個月走出下跌趨勢。今年以來，公司股價累計下跌了近40%。
另外，自今年初以來，東方甄選的空頭頭寸持續上揚。據LiveReport大數據，截至12月8日，東方甄選的空頭頭寸已達到近7800萬份，空頭比率則由去年底的2.5%左右升至近期的約8%。
文章來源：活報告公眾號