智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，歐盟委員會批准意大利177億歐元的儲能投資計劃。該計劃預計將在2030年新增9GW/71GWh長時儲能。歐盟批准意大利儲能投資意味着歐洲支持新能源發展的決心堅定，且已開始重視長時調節資源的建設。在“Fit for 55”、“RePower EU”等框架下，預計將有更多國家提出儲能投資計劃，歐洲大儲建設有望加速。目前歐洲本土開發商已經獲得了意大利的GW級儲能建設合同，中國供應商有望進入歐洲大儲建設供應鏈。
事件：意大利177億歐元儲能投資計劃獲得歐盟委員會批准。根據路透社報道，當地時間12月21日歐盟委員會批准了一個177億歐元的意大利國家援助計劃，用以支持集中式儲能系統的建設，目的是促進可再生能源的消納。該援助計劃將持續多年，通過每年對儲能開發商提供資金支持來實現，以加快可再生能源在意大利電力系統中的滲透率提升。
中信建投點評如下：
意大利儲能投資計劃符合歐洲能源轉型目標
歐盟委員會公佈的文件顯示，歐委會認爲該援助計劃符合“European Green Deal”(歐洲綠色新政，主要目標是2050年實現碳中和)與“Fit for 55”(2030年溫室氣體排放量減少55%)一攬子計劃的要求。歐委會認爲該計劃有助於促進意大利電力系統中可再生能源的消納。
意大利該計劃平均每年體量幾乎與歐洲今年新增大儲裝機相當
8月意大利電網運營商Terna曾出具報告，專門研究了意大利長時儲能所採取的技術方案。根據該報告，除了目前已併網的戶用儲能和表前大型儲能之外，意大利還需要多達71GWh的長時儲能，時長則需達到8小時，因此儲能的功率約爲9GW。根據LCP-DELTA的預測，今年全歐洲新增大儲約爲3.8GW，其中意大利850MW，僅次於英國1500MW。而2022年意大利新增大儲裝機僅25MW，發展極爲迅速。考慮目前歐洲長時儲能配置較少，即使按平均時長3h計算，歐洲今年新增大儲裝機約爲11.4GWh。根據歐委會文件，意大利的儲能投資計劃將持續到2033年12月31日。據此換算，未來10年平均每年新增裝機約7.1GWh，體量幾乎與今年歐洲新增大儲容量相當。
該計劃如何執行?預計將類似可再生能源拍賣的形式，由政府提供補貼
歐委會文件顯示，該援助方案將以每年向儲能開發商支付費用的方式執行，費用將涵蓋投資和運營成本。在基於競爭、透明和無歧視原則下，項目將授予那些投標價格降低的開發商。類似於目前歐洲盛行的可再生能源拍賣方式，目前多以差價合約(CfD)的方式進行，即項目建成後，政府保證固定的度電收益，若電力市場價格低於執行價，則由政府予以補足，若電力市場價格高於執行價，則項目業主需要返還超額收益。政府招標時將選擇那些出價較低的業主，類似於國內新能源競配時競電價，價低者得。預計該計劃也將採取此類形式，從而確保政府補貼給到能夠以較低價格中標的開發商。
長時儲能成爲歐洲大儲發展方向，此次意大利項目主要收益來自容量市場
與英國相似，意大利的儲能早期收益機制主要是頻率市場，但隨着新能源滲透率的逐步提高，收益機制在向容量市場轉變。目前意大利大多數新增項目均基於容量市場和峯谷套利進行規劃，與輔助服務佔多數的歐洲大多數國家(如英國)不同，原因可能是意大利南部光伏資源較爲豐富。2022年2月意大利電網運營商Terna的容量拍賣中，Enel獲得超過1GW的電池儲能項目合同，預計交付時間爲2024年，並已在2023年Q2開始建設。未來，意大利將可能早於英國、德國等先發國家，更早地轉向長時儲能。根據Terna的研究，2030年意大利電網儲能的平均時長將達到8小時。
鋰電仍爲最重要的技術路線，中國製造商有望進入供應鏈
意大利電網運營商Terna的研究報告主要研究了抽水蓄能和鋰電池儲能兩種技術，但目前披露的項目均爲鋰電池儲能。根據energy-storage.news的報道，意大利也正在考慮中國的電池儲能供應商，如陽光電源、華爲、寧德時代等。
投資建議：歐洲能源轉型之路堅定，隨着新能源滲透率的提升，歐洲儲能的發展正在從頻率響應市場轉向容量市場，爲此需要容量更大的儲能裝機。意大利的儲能投資計劃符合歐洲能源轉型目標，也正在開放中國企業進入歐洲市場。建議關注儲能電池、儲能集成商龍頭企業。