FX168財經報社(北美)訊 RIA Pro的管理合夥人蘭斯·羅伯茨(Lance Roberts)在研究美股的強大網站Seeking Alpha撰文稱,2023年已經過去,一場精彩的「聖誕老人」行情和即將迎來的美國總統選舉年,使得現在成爲審查「投資者決議」的絕佳時機。
1月份可能會發生什麼?#2024投資策略#
隨着投資者焦急地試圖預測未來12個月的情況,圍繞新年第一個月有大量的「華爾街公理」 。您可能熟悉「超級碗指標」、「前5天也是如此」 和「月如此,年如此」。
試圖提前幾天預測市場大多是一種「愚蠢」的行爲,但儘管如此,這仍然是舊的一年進入新的一年時的一種傳統儀式。儘管華爾街一貫支持對年終回報過於樂觀的預測,但現實往往有所不同。
然而,從投資管理的角度來看,可以通過查看1月份的一些統計證據來洞察未來的業績趨勢。從這一分析中,可以對未來可能面臨的風險有所瞭解。
根據股票交易者年鑑, 1月份的交易方向(當月的收益/損失)在75%的時間裏預測了今年剩餘時間的走勢。從廣泛的歷史角度來看,下圖顯示了1900年1月份至今的表現。
(圖源:Seeking Alpha)
此外,過去十六年的總統選舉年中有十二年遵循1月的方向。說到總統選舉年,2023年被認爲是一個強勁的回報年,就像上個世紀的常態一樣。2024年是總統選舉年,獲勝率也很高,平均回報率爲10%,成功機會爲76%。
(圖源:Seeking Alpha)
下面的表格和圖表顯示了標準普爾500指數的月度統計數據。
(圖源:Seeking Alpha)
關鍵點是,1月往往是一年中回報最好的月份之一,而2月和3月則明顯疲弱。
(圖源:Seeking Alpha)
1月是回報最有利的月份,其次是12月、4月和7月。
(圖源:Seeking Alpha)
但1月並不總是贏家。雖然統計賠率很高,尤其是在強勁的開局之後,但結局並不總是如此。值得注意的是,雖然1月份的最大正回報率爲9.2%,最大回撤卻最溫和,爲-6.79%。
(圖源:Seeking Alpha)
繼12月大規模的「聖誕老人行情」之後,我們將密切關注1月,尋找進入2024年可能收集到的線索。隨着12月以來股市大幅擴張和超買,預計1月會出現疲軟並非不切實際。
然而,這就是爲什麼「投資者決議」將在未來12個月發揮重要作用。重要的是,投資者需要對抗的不是市場,而是他們自己的「心理」。
爲什麼我們繼續重複我們的錯誤
每年,Dalbar Research都會發布一項廣泛的研究,反覆闡述投資者失敗的三個主要原因。
(圖源:Seeking Alpha)
隨着時間的推移,「羊羣效應」和「損失厭惡」是加劇投資者錯誤問題的最重要行爲。隨着市場上漲,個人認爲當前的價格趨勢將無限期地持續下去。上升趨勢持續的時間越長,這種信念就越根深蒂固。最終,隨着市場演變成「亢奮狀態」,最後的「堅持者」最終「買入」 。
然後這個循環就會重複。
(圖源:Seeking Alpha)
儘管2023年看漲,但投資者對股票的配置仍然較高,並且進入2024年的樂觀情緒很高。鑑於投資者的行爲特徵與「低買/高賣」投資規則背道而馳,這表明失望的風險很高。
這就是爲什麼遵循一系列決議至關重要。
2024年投資建議:
多做有效的事情,少做無效的事情。
請記住「趨勢是我的朋友」。
要麼看漲,要麼看跌,但不要「貪婪」。(生豬被宰殺)
請記住,納稅是「可以」的。
通過分階段採購、執行訂單並獲得最優惠的價格來實現利潤最大化。
尋找受損的機會,而不是受損的投資。
多元化來控制風險。
通過始終預先確定的賣出水平和止損來控制風險。
做功課。
不要讓恐慌影響買入/賣出決定。
請記住,「現金」是爲勝利者準備的。
期待但不要害怕修正。
預計會有錯誤,會盡快糾正錯誤。
變通。
要有耐心。
結論
儘管大多數金融媒體和博客圈都建議投資者只應長期「買入並持有」 ,但在市場大幅下跌期間資本遭到破壞的現實是一個更爲嚴重的問題。
市場估值升高、槓桿高企、經濟疲軟;投資者應該觀察1月份尋找線索。大量證據表明,儘管未來一年市場持續「看漲」,但今年可能會是令人失望的一年。