恆生指數2024年開年以來多個交易日，沒有一天是漲的。
今年(雖然開年才七個交易日)恆生科技跌幅已經超過去年全年了。歷史上沒有任何一個主流資本市場，熊了超過4年半的。
歸根到底一句話：市場缺錢!誰來撐住股價，現階段最直接的話題。
美聯儲維持高息的背景下，場外資金不進場，企業有錢的港股，選擇了大面積的企業自身回購。香港股市權重最大的匯豐控股和騰訊幾乎每日都在回購。Wind數據顯示，2022年和2023年，香港上市公司股票回購金額分別爲1048.30億港元和1259.35億港元，均數倍於過往年份。其中，騰訊控股是拉動香港上市公司股票回購創新高的重要力量。騰訊控股2023年全年回購總金額達484.29億港元，佔港股市場回購總額的38.46%。
美股持續走高，尤其納斯達克科技指數一路強勢，皆因近期英偉達產品的誘惑。英偉達在2023年漲了兩倍多之後，投資者仍在推高該公司的股價，這一事實證明，市場對其用於人工智能計算的芯片的需求預期仍然很高。根據收集的數據，英偉達第三季度的收入增長了206%，預計第四季度將增長232%。
隔夜外資券商Truist將英偉達目標價從674美元上調至691美元。在此之前，英偉達週一推出三款帶有額外組件的新型桌面電腦圖形產品，可使用戶在個人電腦上更好地利用人工智能。英偉達首席財務官Colette Kress週二在接受採訪時重申了首席執行官黃仁勳的預測，即鑑於AI相關產品的需求保持強勁，該公司相信可以在2025日曆年度繼續增長。
這時候你是否發現，美國的科技企業市值做大，普遍依託科技創新+業績。而港股的大市值科技股，尤其恆生科技指數系列，普遍來自商業模式的推動。恆生科技指數對港股整體拖累，企業誘惑力不強，是港股4年來萎靡不振的主要原因之一。所謂的“恆生科技指數”根本就不能代表中國科技的突飛猛進，反倒成了港股的雞肋。
往後的時段，香港或唯有“恆生醫療保健指數”背離恆生指數的拖累，2024年過去7個交易日表現已經非常明顯。
創新藥出海規模越來越大，2024年或不少公司的投資收益率頗豐。光大證券指出，CXO外需整體穩健，由於海外創新藥產業發展更成熟，“宏觀因素→生物醫藥科技股表現→投融資→CXO業績”的傳導路徑更迅速，2023第三季度海外融資轉暖已帶動海外CRO訂單指標改善。
近段時間，跨國藥企頻繁併購引起市場關注。自2023年12月26日以來截至2024年1月9日，在短短15天內，全球醫藥市場已至少出現4筆併購案例，涉及阿斯利康、諾華、默沙東、強生等全球龍頭藥企。值得關注的是，中國本土創新藥企多次出現在併購名單。業內人士普遍認爲，這說明中國本土藥企的研發實力已得到國際認可。同時，這也可能會改變本土醫藥市場的競爭格局。
興業證券1月5日研報指出，創新+國際化，打開醫藥生物行業成長空間。創新藥與創新醫療器械的全球多中心臨牀進展與數據讀出，和後續海外授權合作值得持續跟蹤;創新藥出海已進入商業化階段的重磅產品放量可期，具備“硬科技”實力的醫療設備將進一步打開海外高端醫療市場，原料藥、製劑、低耗、核心零部件出口與新訂單開拓有望加速;海外創新前沿亦值得關注，減重、AD等新需求爲行業發展提供新動能，亦爲中國創新產業鏈帶來新業務增量。展望2024年，中國醫藥產業的“創新+國際化”發展有望上升至新高度，行業成長主線依舊。
1月9日，侖卡奈單抗獲得國家藥品監督管理局批准進入中國，用於治療由阿爾茨海默病引起的輕度認知障礙和輕度癡呆。據衛材藥業有限公司官方消息，阿爾茨海默病創新藥侖卡奈單抗國內定價爲每瓶2508元[規格爲200毫克/瓶]。年治療費用約18萬元人民幣。
平安證券建議從影像學診斷、外周血診斷、治療藥物三條主線把握AD領域投資機會：1)基於Aβ和Tau蛋白的PET檢測已經成爲AD診斷的主流手段，疊加核素藥物特有的高壁壘，建議關注對應的PET顯影劑龍頭東誠藥業、中國同輻(01763)以及佈局AI診斷軟件的北陸藥業;2)外周血標誌物檢測技術不斷成熟，有望與影像學診斷形成有力互補，建議關注AD外周血檢測領域代表企業金域醫學、華大基因;3)包括Aβ在內的各種新靶點以及劑型改良藥物有望開創AD治療新格局，建議關注Aβ創新藥相關標的恆瑞醫藥、先聲藥業(02096)以及相關製劑企業京新藥業等。中信建投研報則看好國內提前佈局的藥企以及綜合實力強的上游CDMO公司，其中就包括藥明系。
昨日，《人民日報》時評文章指出，醫保談判是與企業的協商，決不是“價格越低越好”的隨意砍價，而是爲參保人爭取最大利益，同時賦能醫藥行業高質量發展。從這個角度講，低降幅讓創新藥品進醫保，同樣是爲了參保人的最大利益，能夠實現多方共贏。市場理解爲，未來集採針對創新藥的“殺價”模式估計會弱化。
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