智通財經APP獲悉，中銀證券發佈研究報告稱，中央經濟工作會議定調穩增長爲2024年經濟工作基調，該行預計基建投資將是2024年經濟穩增長的重要發力點。基建投資資金較爲充裕，預計2024年基建投資增速穩健，但更應關注實物工作量落地情況。此外，2024年地產寬鬆政策有望持續落地，但改善購房者對收入和房價的預期或爲地產回暖關鍵。推薦高空作業平臺、鋼結構和軌道扣件等成長性更優的建築細分賽道投資機會。
推薦：發力高空作業平臺的鋼支撐租賃龍頭華鐵應急(603300.SH)，工建龍頭精工鋼構(600496.SH)，建議關注鋼結構製造龍頭鴻路鋼構(002541.SZ)、空間結構龍頭東南網架以及特級承包商富煌鋼構(002743.SZ)，軌道扣件領軍企業鐵科軌道(688569.SH)。
中銀證券觀點如下：
回顧與覆盤：以2023年5月爲分界點，建築指數先漲後跌。
1-5月“中特估”、“一帶一路”等主題投資拉動建築板塊明顯上漲;5月後市場偏好轉移、固定資產投資力度減弱、地產復甦不及預期導致建築指數持續下跌。截至2023年12月22日，申萬建築指數已累計下滑8.4%，估值水平回落至歷史底部。
大勢判斷：預計2024年基建投資穩健增長，改善購房者預期是地產回暖關鍵。
近期中央層面會議強調2024年經濟工作要“穩中求進、以進促穩、先立後破”，強化宏觀政策跨週期和逆週期調節，基建投資有望成爲2024年穩增長的重要發力點。資金方面，穩增長政策背景下預計2024年中央財政支出力度有望加大，萬億特別國債的下達進一步增加基建資金規模，預計2024年基建投資增速水平穩健。當前萬億特別國債中大部分已經落實到項目，在2024年基建投資資金預計較爲充足的情況下，該行認爲基建實物工作量的落地更爲重要。2023年地產政策環境寬鬆，但政策效果持續性稍弱。該行認爲2024年地產寬鬆政策將持續落地，但房地產回暖更應改善購房者對收入和房價的預期。
高空作業平臺：應用場景廣泛，具有較高成長性。
短期來看，高空作業平臺較傳統腳手架而言更加安全高效;中長期來看，高空作業平臺應用場景更加廣泛。隨着市場對產品認知不斷提升、租金下降、市場集中度不斷提升，高空作業平臺將持續開拓新的應用場景，滲透率不斷提升，龍頭企業市佔率將不斷提高。推薦華鐵應急。
鋼結構：滲透率提升，發展空間廣闊。
2024年工業建築、公共建築有望維持較大投資力度，對工期要求較高的保障性住房建設也將拉動行業滲透率持續提升;此外，行業企業積極佈局光儲業務，未來訂單提升可期。推薦工建龍頭精工鋼構，建議關注鋼結構製造龍頭鴻路鋼構、空間結構龍頭東南網架以及特級承包商富煌鋼構。
軌道扣件：行業准入門檻高，供給格局穩定，依附高鐵發展需求向好。
國內高鐵釦件專利來源於鐵道科學研究院集團，技術授權和較長的產品認證流程拔高了行業門檻，國內符合條件的高鐵釦件供應商僅有6家。“十四五”期間我國高鐵覆蓋率將持續提升，軌道扣件需定期進行部件更換的特點一定程度上保證了需求穩定。建議關注軌道扣件領軍企業鐵科軌道。
風險提示：基建實物工作量落地不及預期，地產銷售超預期下行，細分賽道發展不及預期。