智通財經APP獲悉，麥格理髮布研究報告稱，上調對新東方-S(09901)現財年、下財年及2026財年非通用會計準則(Non-GAAP)淨利潤預測7%至13%，基於更高的毛利率預測，目標價由63.6港元上調至70.2港元，評級維持“跑贏大市”。公司截至去年11月底止第二財季收入同比升36%至8.7億美元，高於管理層指引同比升23%至26%的上限，也高於市場預期7%。管理層預期現財季收入同比升42%至45%，受益於需求復甦及市佔整合。
報告中稱，新東方上季度Non-GAAP經營溢利率同比升3.3個百分點至5.9%。該行認爲是因爲學習中心使用率上升，教師與總部固定成本的經營槓桿，新業務盈利率在快速增長下擴張，以及海外業務與高校相關業務盈利率同比上升。基於學習中心上季度使用率僅爲三分之二，認爲盈利率仍有擴張空間。另一方面，新東方附屬東方甄選(01797)經營溢利率在上半財年下跌20個百分點至11%，反映核心教育業務盈利率擴張幅度更大。