【主編觀市】
在政策密集催化下，連續跌了三週的恆指終於迎來周陽線。
證監會繼續堵住漏洞：1，全面暫停限售股出借；2，將轉融券市場化約定申報由實時可用調整爲次日可用，對融券效率進行限制。這些政策對遏制做空能起到一定作用。
地產也有催化： 廣州放開120平方米以上住房限購，這意味着改善型住房迎來增量，接下來核心要點在於北京、上海、深圳會不會跟進，同時觀察這項政策的推出是否會帶來相關銷量的增長。廣州地產股可留意。
本週三美聯儲召開FOMC會議，並在週四（2月1日）凌晨3:00公佈最新利率決策，3:30美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會。預計此次會議將不會調整利率。考慮到近期美國經濟數據較爲強勁，此次鮑威爾估計會持續釋放鷹派言論，從而對大盤不利。
數據方面主要看中國1月官方PMI數據及財新制造業PMI。觀察是否會改善。
本週又到月底承前啓後的階段，機構的調倉換股會趨於激烈，如基本面有瑕疵的CXO類風吹草動就會引發出逃，投資者和監管層的博弈也在加劇。這個階段關鍵要看入場資金能否持續帶動指數上行，穩妥一點持續關注中特估央企類。
【本週金股】
貓眼娛樂(01896)
春節檔來臨在即，公司受益電影市場整體增長。公司宣發投資市佔率提高，也將帶來的利潤持續提升。
公司發佈2024年片單，共計40部電影，涉及內容宣發、參投。其中包括近期剛上映且票房表現較好的《一閃一閃亮星星》《年會不能停》，以及春節檔《飛馳人生2》;其他優質影片有陳思誠導演的《解密》、陳可辛導演的《醬園弄》《獨自上場》等等。根據貓眼專業版，2019年公司主控發行影片爲14部( 100.58億)、2020年6部( 23.25億 )、2021年爲21部( 112.41億)、2022 年爲14部( 86.96億)、2023年23部( 140.17億)，預計2024年主控發行影片數量及票房將創新高。
從財務數據看，23年H1公司毛利率50.12%，同比下降4.05pct，毛利率降低爲營業成本結構的改變；淨利率約18.44%，同比上升44.63pct，趕超疫情前的水平，2018年以來票補的持續降溫、銷售費用率下降、資金管理效率的提升等原因使得利潤率呈現逐漸優化的趨勢；ROE4.7%，同比上升152.7pct。展望未來，公司將持續保持毛利率水平並控制費用水平，盈利效率有望持續提高。
【產業觀察】
地產方面，廣州此次限購放鬆力度較大。早在2023年9月20日，廣州便擴大非限購區範圍至黃埔、番禺、花都，全市限購區域僅爲越秀、海珠、天河、荔灣、南沙及白雲南部。此次政策調整意味着在限購區域內購買120i以上住房將不再受戶籍、持有房屋數量的限制。此外，政策提出的租賃或掛牌覈減住房套數，也較大程度降低了購房者購買限購住房的難度。
廣州政策持續優化，效果逐步釋放，2023年以來，廣州頻繁優化包括房貸套數認定、首付比例及房貸利率、限購區域等在內的核心調控政策。政策效果釋放較爲明顯，2023年8至12月新建及二手住宅成交量逐月增長，2023年新建住宅成交套數同比增長1.4%，二手住宅成交套數同比增長29.9%。
其他一線城市有望跟進，行業供需政策密集優化。廣州的政策優化速度在線城市中領先，北上深此次也有望跟進對限購政策進行調整。此外，近期多部門發聲支持地產融資，行業供需兩端政策有望形成合力，推動市場企穩復甦，核心城市新房及二手房市場有望率先修復。
港股重點關注華潤置地、華潤萬象生活、中國海外發展、中海物業、建發國際集團、綠城中國、綠城管理控股、龍湖集團等。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(一月)未平倉合約總數爲69992張，未平倉淨數24942張。恆生期指結算日2024年1月30號，本週期指結算。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，15952點位置，熊密集區靠近中軸。機構估計這次美國FOMC會議聲明和鮑威爾的記者會言論，會給出減息的暗示，但在執行時間上相對模煳。內地A股進一步加強融券業務監管，全面暫停限售股出借政策對A股有正面影響。恆生指數本週看漲。
【主編感言】
有機構上週對市場情況做了個數據調查，收回兩百多份調查問卷，其中私募多頭和券商自營參與者最多，他們的整體倉位略有加倉，情緒上明顯升溫；他們最看好的方向是金融、地產、順週期。對於中字頭，他們中的多數認爲節前應兌現(52.5% )，少數堅定看好。在政策密集催化下，從資金趨向上看，短期參與金融地產勝率或較高。
【免責聲明】本VIP資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP查詢。
