智通財經獲悉,諾華製藥(NVS.US)同意以27億歐元(29億美元)收購MorphoSys(MOR.US),將這家德國製藥商的癌症治療藥物納入其產品線。諾華製藥將以每股68歐元的現金收購該公司,比該股2月2日在歐洲的收盤價高出61%。週一,Morphosys股價美股收盤上漲56%,報17.27美元。
收購MorphoSys是諾華首席執行官Vas Narasimhan的最新舉措,該公司近期在藥品方面遭遇挫折。Narasimhan在併購方面的記錄不佳,需要向投資者證明,在對業務進行大規模重組後,他仍能推動業務增長。
上週,在公佈了令投資者失望的財報後,Narasimhan在接受採訪時表示,諾華製藥一直着眼於50億美元或以下的收購目標。如果一種藥物成爲重磅炸彈,像MorphoSys這樣的補強收購可能會獲得回報,但它們的成功從未得到保證。瑞銀分析師估計,MorphoSys的關鍵實驗藥物pelabresib有70%的機會達到10億歐元的最高收入。
在該公司現有的主要抗癌藥物Monjuvi增長緩慢之後,MorphoSys一直寄希望於pelabresib血癌治療藥物。摩根士丹利分析師Mark Purcell表示,兩家制藥商合作具有戰略意義,因爲MorphoSys一直在研究pelabresib與Jakafi聯合使用的有效性。諾華在美國以外地區銷售Jakafi。
然而,去年公佈的pelabresib混雜的臨牀結果給該藥物帶來了質疑,促使一些分析師質疑收購背後的理由。
“諾華在這筆交易中付出了過高的代價,”van Lanschot Kempen的分析師Suzanne van Voorthuizen寫道。“一段時間以來,我們一直看空MorphoSys的投資前景。”
收購目標無法令人滿意
Narasimhan之前的收購都令人失望。Leqvio是一種心臟病藥物,是他在2019年以97億美元收購Medicines Co.獲得的最大一筆收購交易。該公司一直在努力贏得市場份額,但最後降低了對該藥物的目標。MorphoSys是他此後最大的一筆交易。
過去五年,諾華的股價上漲了45%,其中包括再投資股息,而同城競爭對手羅氏的股價下跌了1%。這兩家制藥公司一直在努力加強其藥物儲備以推動增長。
MorphoSys一直面臨着越來越大的融資壓力。如果pelabresib獲得監管部門的批准,那麼該藥物最早將於2025年中期上市。然而,該公司仍需在2025年晚些時候償還約2.6億歐元的債務,而且據彭博稱,該公司目前唯一獲批的藥物Monjuvi最近的銷售表現“平平無奇”,該療法的競爭將會更加激烈。
最近幾周,隨着投資者重新考慮該公司的前景,該股已從去年11月的低點上漲了一倍多。收購猜測也起到了推波助瀾的作用,此前Betaville的一份報告稱,有三家大型製藥公司對此感興趣。
瑞士和德國的製藥商在2018年形成了聯盟,當時諾華同意從MorphoSys和聯合開發商Galapagos NV手中購買一種皮膚病藥物的使用權。然而,實驗藥物的試驗在大約一年後結束。
在週一宣佈的另一項交易中,MorphoSys同意以2500萬美元的價格將Monjuvi的全球版權出售給合作伙伴Incyte Corp.。