智通財經APP獲悉，習近平2月23日下午主持召開中央財經委員會第四次會議，研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。習近平在會上發表重要講話強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。華創證券稱，通用設備作爲中游工業投資品，其增長動力受下游需求驅動，具備典型週期性成長特徵。下游資本開支波動傳導至上游，形成補庫存和去庫存的庫存週期，在大規模設備更新政策和產業升級趨勢影響下，有望率先受益。相關概念股：中聯重科(01157)、中國重汽(03808)、三一國際(00631)、晉景新能(01783)。
去年12月的中央經濟工作會議，就強調要“着力擴大國內需求”，其中提到“要以提高技術、能耗、排放等標準爲牽引，推動大規模設備更新和消費品以舊換新。”海通證券認爲，提高技術、降低能耗、減少排放或是本輪設備更新的重要方向。其實在2023年2月的時候，國家發展改革委等9部門聯合印發《關於統籌節能降碳和回收利用加快重點領域產品設備更新改造的指導意見》，首批聚焦鍋爐、電機、電力變壓器、製冷、照明、家用電器等6類產品設備，並且配套印發了更新改造和回收利用實施指南。
通用裝備直接受益，重點關注下一步政策出臺。通用裝備大部分下游行業發展相對成熟，例如機牀和注塑機，龐大的存量市場已進入了替代週期。這類設備的更新改造驅動一方面取決於產品壽命，另一方面取決於政策優惠，因此下一步具體政策的出臺至關重要。
具備產業結構升級邏輯的裝備製造業價值顯現。此次會議提出的大規模設備更新重點強調提升先進產能比重、降低社會物流成本。天然氣重卡、叉車行業具備同時實現這兩點的條件。天然氣重卡的碳排放是柴油重卡的一半，是目前長距離幹線運輸的最佳解決方案之一。叉車鋰電化兼具經濟和環保性，且智能化趨勢初步顯現，可提高下游物流、製造業的運轉效率。兩者均呈現出清晰的產業結構升級邏輯。
近日，多家工程機械行業頭部企業趕訂單、忙交付，迎來龍年“開門紅”，而這其中海外訂單佔據相當比例。中國工程機械工業協會公佈的數據顯示，根據對挖掘機主要製造企業的統計，2024年1月銷售各類挖掘機12376臺，同比增長18.5%。這意味着挖掘機月度總銷量結束上年連跌的趨勢，今年1月挖機總銷量實現正增長，實現銷售開門紅。
上海證券近日指出，萬億國債項目全部下達完畢，工程機械需求或有望邊際改善。該券商還指出，萬億國債項目的陸續落地或將加速挖掘機、裝載機、推土機、壓路機等庫存的消化，考慮到宏觀經濟政策效果顯現存在滯後性，託底效應在後續項目開工率、開工小時提升上或有所體現。
廣發證券認爲，國內各行業設備替代需求龐大，若此次會議後中央及地方政府扶持政策跟進，彈性預計將超預期，重點關注下一步政策出臺，投資思路建議圍繞三個方向：(1)直接受益的通用裝備行業，建議關注更新替換需求佔比高的機牀、注塑機等；(2)下游長週期資本開支不足，建議關注礦山裝備、煤機、船舶、軌交裝備及油服；(3)產業結構升級的運輸裝備，建議關注天然氣重卡、叉車。
值得一提的是，在設備更新過程中，做好廢舊產品設備回收利用是關鍵一環。《指導意見》提出，依託廢舊物資循環利用體系建設重點城市、國家“城市礦產”示範基地、資源循環利用基地，規劃佈局一批廢舊產品設備高水平分揀中心、加工利用基地和區域交易中心，推動廢舊產品設備規模化、規範化、清潔化再生利用。就整個新能源汽車產業而言，動力電池回收具有顯著的必要性，因爲其兼具了環保以及經濟效益兩大層面。據行業測算，至2030年，僅我國動力電池回收市場規模便可達1406億元，較2022年的市場規模增長近9倍。若放眼全球，這將是一個規模更爲龐大的市場。據預測，至2030年時，全球動力電池回收市場的規模將高達3000億元。
A股市場上，格林美與豐田、大衆、三星、容百、億緯鋰能、孚能科技等全球超670家車廠、電池廠和公交出租運營商達成合作，建成了五個廢舊動力電池包區域回收處理中心。德邦證券研報認爲，格林美在動力電池回收行業有領先競爭優勢，與下游車廠、電池廠緊密合作，併成功打造新能源全生命週期循環價值鏈。2022 年公司動力電池回收拆解量達1.74 萬噸，同比增長98.1%，公司預計2023 年將達3.5 萬噸以上，2026 年達30 萬噸以上，成爲公司業績增長極。
此外，中郵證券表示，國軒高科深耕電池十餘年，佈局動力和儲能兩大賽道。國軒高科成立於2006 年5 月，主營動力和儲能電池產品。公司動力/儲能電池出貨分別位列全球第八/第六名。回顧公司發展歷程，已完成“單一產品——橫縱向延伸——全球化出海”的三級跳。從業績情況來看，近兩年隨着公司規模效應的凸顯和產業鏈的縱向佈局，公司的盈利逐步邁入收穫期，2023 年前三季度，公司扣非歸母淨利迎來扭虧。
港股相關概念股：
中聯重科(01157)：2月18日，中聯重科總價值超12億元的各系列產品從中聯智慧產業城等園區開始發貨。此前公司旗下工程起重機公司、建築起重機公司、混凝土機械公司、土方機械公司等已收穫了超54億元的海外訂單。
中國重汽(03808)：中國重汽主要研發、生產、銷售各種載重汽車、特種汽車、專用車及發動機、變速箱、車橋等總成和汽車零部件，擁有黃河、汕德卡、豪沃等全系列商用汽車品牌，是我國重卡行業驅動形式和功率覆蓋最全的重卡企業之一。1月我國重型卡車市場(含底盤、牽引車)1月份銷售9.69萬輛，環比大增86%，同比大增99%。其中，中國重汽1月份銷售重卡2.6萬輛，份額佔比第一。
三一國際(00631)：公司是國內少數能夠提供“掘、採、運”成套煤機設備的企業之一，目前在礦山裝備領域主要涵蓋煤炭巷道掘進設備、井下和露天礦用運輸設備及工程及有色金屬礦山掘採設備。
晉景新能(01783)：公司從香港出發，擬搭建輻射東南亞、歐美市場的龐大鋰電池回收與循環利用的全球服務體系，有望成爲佈局海外動力電池回收市場的“領頭羊”。2月19日，晉景新能發佈公告稱，其與國軒高科全資子公司——合肥國軒高科動力能源有限公司簽訂了雙方將在全球範圍內共同開發和推廣動力電池回收業務的備忘錄。而除電池回收業務外，晉景新能此次與國軒的合作還涉及儲能業務。雙方將在全球範圍內共同合作儲能EPC項目的業務開發、採購和建設及執行；同時，雙方已在香港聯合成立國軒晉景低碳研究院，共同開展電池儲能系統(BESS)新技術和商業模式層面的聯合研究。