智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，2月百強房企(公司可比口徑)單月銷售金額環比下降26.5%，同比下降61.6%，降幅較1月走闊26.7個百分點，受春節錯位因素擾動。此外，2月百城首套主流房貸利率平均爲3.59%、二套主流房貸利率平均爲4.16%，均較1月降低25BP，與5年期LPR降幅一致，爲2019年以來最大的單月降幅，且均已降至2014年以來房貸利率最低水平。該行認爲1月以來，隨着監管層對房地產支持力度的強化，加大需求端政策支持力度，並推進監管層扶持政策落地，疊加降息的落地，期待政策能夠推動行業信心修復，爲板塊提供估值修復空間。看好核心城市儲備充沛的房企以及運營穩健的優質房企。
重點推薦：1)A股開發：城建發展(600266.SH)、建發股份(600153.SH)、濱江集團(002244.SZ)等;2)港股開發：越秀地產(00123)、建發國際集團(01908)、中國海外發展(00688);3)物管公司：中海物業(02669)、保利物業(06049)、華潤萬象生活(01209)等。
華泰證券觀點如下：
2月百強房企銷售受春節錯位因素擾動
億翰數據顯示，2024年2月百強房企(公司可比口徑)單月銷售金額環比下降26.5%，同比下降61.6%，降幅較1月走闊26.7個百分點，受春節錯位因素擾動。2月25日，貝殼新房/二手房成交量KMI指數分別爲47.5/46.4，環比+11%/+16%，一二手市場景氣度在春節假期後迎來回暖，在需求端政策支持下，該行期待銷售市場3月迎來小陽春。
TOP30房企銷售門檻金額降幅最少
2024年1-2月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的銷售金額入榜門檻分別達122、62、42、19、7億元，同比-51.3%、-51.9%、-47.0%、-58.7%、-54.9%，其中TOP30門檻金額降幅最少。百強房企單月銷售金額中9家環比增長，較1月減少8家，2家同比增長，較1月減少13家。2024年2月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100單月銷售金額同比-48.3%、-59.4%、-62.3%、-58.5%、-64.3%、-68.3%，降幅較1月分別走闊20.6、26.5、22.6、37.6、29.9、24.9個百分點。
央國企和民企銷售均有所承壓
百強房企中，央國企和民企2月銷售金額的同比增速分別爲-61.1、-68.2%，降幅較1月分別走闊31.1、26.3個百分點，央國企和民企的銷售均有所承壓。TOP50中單月同比實現增長的房企僅有陽光城1家，較1月減少6家。此外，其中38家房企的單月同比降幅超50%。
大力度降息落地，穩地產訴求堅定
根據貝殼的數據，2月百城首套主流房貸利率平均爲3.59%、二套主流房貸利率平均爲4.16%，均較1月降低25BP，與5年期LPR降幅一致，爲2019年以來最大的單月降幅，且均已降至2014年以來房貸利率最低水平。1月以來，隨着監管層對房地產支持力度的強化，加大需求端政策支持力度，並推進監管層扶持政策落地，疊加降息的落地，該行期待政策能夠推動行業信心修復，爲板塊提供估值修復空間。該行看好核心城市儲備充沛的房企以及運營穩健的優質房企。
風險提示：行業政策、行業基本面下行、部分房企經營風險。