智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報表示，2月國內已披露的14家電動車車企銷量合計27.6萬輛，同環比-13%/ -41%，預估總體銷40萬輛+，環比-40%，節後車企進入降價潮，3月銷量有望恢復至85萬輛+，Q1預計200萬輛，同比增26%；2月歐洲主流3國電動車銷5.4萬輛，同環比+16%/+22%，疊加近期奧迪、奔馳等電動化進程放緩，全年銷量預計增速8-10%，市場已充分預期。排產端，3月初步瞭解廠商排產環比增50%，明顯恢復，近期碳酸鋰價格小幅反彈也反應需求明顯改善，將催化板塊反彈。目前各環節龍頭地位穩固且25年估值僅約10x，該行首推Q1業績增長確定性高的標的及鋰相關標的。
儲能：截至23年底美國備案量達31GW，環減1.3%，因併網審覈慢，部分項目延期至24年，美國是大儲高壁壘高盈利市場，預計24年可實現35GWh以上裝機，同增50%+；23年國內招標約77Gwh，儲能裝機48Gwh，儲能系統報價已到0.7-0.8元/Wh，光儲平價，24年新增儲能裝機將繼續高增；歐洲戶儲庫存在24年上半年去完庫存，部分企業去年12月訂單已開始改善，今年3月進一步好轉，24年預計戶儲30%+增長；全球儲能裝機23-25年的CAGR爲40%左右，看好儲能逆變器/PCS龍頭和儲能電池龍頭。
光伏：節後行業排產回暖，價格探漲：龍頭組件排產較2月環增30-50%，膠膜龍頭排產環增20%，帶動硅片和組件價格企穩有探漲試探，膠膜漲價10%左右；當前報價各環節大部分企業均陷入虧損，該行認爲需求改善、排產提升後，產業鏈價格將繼續企穩回升。新技術上，Topcon年末快速切換超預期，預計24年滲透率將超過70%，BC、HJT、鈣鈦礦有些積極的進展，24年預計全球裝機490GW，同增18%左右，看好逆變器、格局好的大輔材、一體化組件龍頭和電池新技術。
工控&機器人：工控23年下半年小幅復甦，國產替代持續加速，展望24年預計Q2是拐點，3C需求向好，新能源承壓，傳統行業復甦好轉，看好工控龍頭；Sora大模型、英偉達業績超預期等催化AI版塊情緒，且3月T或來華訪廠，Q2末T供應鏈B結束將定點，後續催化劑衆多，該行看好T鏈確定系供應商和壁壘較高的絲桿及傳感器環節。
電網：投資整體穩健，新能源和海外需求向好，防禦性明顯，業績穩健增長，重點推薦電力設備龍頭，重點推薦柔直、出海、特高壓等方向龍頭公司。
風電：24年國內海風大年，預計同比翻倍以上增長，關注海風零部件龍頭。
東吳證券的主要觀點如下：
電氣設備6429上漲3.84%，表現強於大盤。新能源汽車漲4.97%，鋰電池漲4.49%，核電漲4.35%，電氣設備漲3.84%，光伏漲3.23%，發電設備漲2.89%，風電漲2.63%。漲幅前五爲北汽藍谷、天奇股份、魯億通、ST天成、鳴志電器；跌幅前五爲好利來、新宙邦、泰勝風能、納川股份、易世達。
行業層面：
儲能：安徽：合肥市發佈新型儲能發展規劃到2027年儲能裝機1.5GW。新疆：擁有儲能設備的用戶應優化充放電策略，提高頂峯放電能力。廣東：惠州發佈新型儲能產業高質量發展資金管理實施細則，事後補助達0.15元/kWh。澳大利亞：儲能開發商Valent Energy公司正式成立，計劃部署1.6GW儲能項目。土耳其：首個吉瓦級儲能電站項目簽約。
電動車：習近平：加快構建充電基礎設施網絡體系，支撐新能源汽車快速發展；上海發佈新一輪汽車和家電補貼政策，最高補貼萬元；全新極氪001上市搭載麒麟電池、神行電池，起售價26.9萬；大衆：與小鵬簽訂技術合作協議，快速開發兩款智能電動車；特斯拉：3月底前提走Model 3/Y現車，最多可享優惠3.46萬；比亞迪：漢榮耀版正式上市，售價16.98萬元起；長安：增程皮卡長安獵手上市，起售價13.99萬；理想：純電MPV MEGA售價55.98萬，5C超充樁正式投入使用；問界：2月全系交付新車21142輛；理想：2月交付20251輛，同比增長21.8%，24Q1預計總交付量10-10.3萬輛，同增90-96%，6月起目標單月交付7萬輛，24年交付目標80萬輛，同增113%；2月比亞迪電動車銷12.2萬輛；蔚來銷0.8萬輛；問界銷2.1萬輛，同環比+503%/-36%；小鵬銷0.5萬輛，同環比-24%/-45%；哪吒銷0.6萬輛，同環比-40%/+39%；零跑銷0.7萬輛，同環比+105%/-47%；極氪銷0.8萬輛，同比+38%；廣汽埃安銷1.7萬輛，同環比-45%/-33%；吉利銷3.5萬輛，同比+48%；長城銷1.2萬輛，同環比+47%/-51%；寧德時代：公司M3P電池已落地奇瑞與華爲合作的車型；蜂巢能源：泰國工廠正式投產，將供應長城及合衆旗下在泰新能源車；長江有色市場錳1.39萬/噸，本週+0%；SMM工業級碳酸鋰9.45萬/噸，本週+5.6%；SMM電池級碳酸鋰10.25萬/噸，本週+5.6%；百川金屬鋰85.00萬/噸，本週+0%；LC2403碳酸鋰11.57萬/噸，本週+23.9%；LC2407碳酸鋰11.95萬/噸，本週+23.0%；國產氫氧化鋰8.68萬/噸，本週+4.6%；SMM六氟磷酸鋰6.50萬/噸，本週+0%；百川六氟磷酸鋰6.4萬/噸，本週+0%；百川石油焦0.19萬/噸，本週+1.5%；百川溼法隔膜1.4元/平，本週-12.5%；百川幹法隔膜0.64元/平，本週-16.3%；電池SMM方形-三元523 0.48元/wh，本週+0%。
新能源：能源局：2023年光伏新增併網21630萬千瓦，同增147%，其中集中式光伏電站12001.4萬千瓦，分佈式光伏9628.6萬千瓦；2月硅片產量再創新高，硅片均價小幅下滑；兩部門：到2025年配電網具備5億千瓦左右分佈式新能源、1200萬臺左右充電樁接入能力；工信部：2023年硅料產量超143萬噸，電池產量超545GW，組件產量超499GW；山東：2024年提升分佈式光伏開發質量，光伏在運裝機達到64GW左右；N型硅片受庫存壓力微幅下探，3月硅料價格或現拐；根據Solarzoom,本週單晶硅料67元/kg，環平；硅片182/210mm 2.05/3.0元/片，環平/環平；單晶PERC182/210電池0.40/0.38元/W，環平/環平；單面PERC182/雙面TOPCon182組件0.88/0.96元/W，環平/環平；玻璃3.2mm/2.0mm 25.50/16.50元/平，環減1.92%/環減2.94%。河北海上風電省管1.8GW+國管5.5GW獲批，預計25年前併網1.6GW；本週招標1.06GW，陸上1.06GW，海上暫無；本週開/中標1.29GW，陸上1.0GW，海上0.29GW；本週開/中標0.8GW，陸上0.8GW，海上暫無。2023年12月全國風電新增裝機28.5GW，同比+89%，1-12月累計裝機69.9GW，同比+86%。
電網：2023 年，電網工程完成投資5275億元，同比增長5.4%。
人形機器人：坤維科技完成數千萬元A2輪融資，領投方包含匯川產投、三花資本等；美國Figure AI獲得6.75億美元融資，包括OpenAI、微軟、亞馬遜、英偉達等參與；氫能：七部委明確氫能綠色轉型中的重要地位，鼓勵氫能全產業發展，並推動終端應用，加速產業化。
公司層面：
理想汽車：23全年營收1239億，同比+173%，毛利率爲22.2%，同比+2.79pct；歸母淨利117億，同比+682%。貝特瑞：預計23年營收251億元，同降2%，歸母淨利16.5億元，同降28.5%；扣非淨利15.6億元，同減3.4%。驕成超聲：預計23年實現收入5.37億元，同增2.8%，實現歸母0.73億元，同減34%，實現扣非0.42億元，同減50%。中控技術：預計23年歸母淨利潤10.99億元，同比增加37.81%。金博股份：以1232.91萬元首次回購公司股份24.7萬股，約佔總股本0.18%。晶科能源：預計23年歸母淨利74.86億元，同比增長154.97%。珠海冠宇：預計23年歸母淨利潤3.42億元，同比增長275.38%。
推薦標的：大金重工、尚太科技、聚和材料、科士達、湖南裕能、德方納米、安科瑞、日月股份、禾川科技、TCL中環、金雷股份、天奈科技、中信博、振華新材、三一重能、美暢股份、弘元綠能、新強聯、嘉元科技（關注）、諾德股份、大全能源（關注）、九號公司、金風科技。
建議關注：中熔電氣、中國西電、明陽電氣、東威科技、艾羅能源、鏈升科技、元琛科技、上能電氣、億晶光電、華電重工、昇輝科技、通合科技、帕瓦股份、東方日升、通靈股份、快可電子、宇邦新材、欣旺達、廈鎢新能、信捷電氣、雷賽智能、岱勒新材、贛鋒鋰業、天齊鋰業、中科電氣、明陽智能、海力風電等。
風險提示：投資增速下滑，政策不及市場預期，價格競爭超市場預期。