智通財經APP獲悉，摩根大通的數據顯示，歐洲公司剛剛公佈了三年來相對於美國最差的財報季。報告顯示，斯托克歐洲600指數成分股公司第四季度利潤估計下降了11%，降幅比分析師的預期高出2個百分點。下滑的原因是經濟低迷，德國和英國都處於衰退之中。
這與美國企業形成鮮明對比。Bloomberg Intelligence的數據顯示，美國公司的利潤增長了8%，好於預期。這主要歸功於7只最大的股票，其中大多數是科技股。不包括這些巨頭的標普500指數其他成分股的利潤下降了1.6%，但仍好於歐洲公司。
考慮到歐洲經濟低迷、大宗商品價格前景黯淡，以及缺乏像英偉達(NVDA.US)這樣的人工智能寵兒，基金經理和策略師並不完全相信歐洲企業利潤即將復甦。儘管阿斯麥(ASML.US)、ASM International、BE Semiconductor等歐洲公司受益於人工智能熱潮，但它們的表現遠遠落後於英偉達。Bloomberg Intelligence的數據顯示，標普500指數成分股公司今年的利潤預計將增長8.4%，而歐洲公司的利潤增幅爲4.4%。
花旗的一項指數顯示，分析師對歐洲公司持悲觀態度，在過去5個月裏，下調收益預期的次數一直超過上調收益預期的次數。不過，花旗策略師Beata Manthey表示，這種悲觀情緒可能有些過頭了。Manthey表示:“在歐洲，投資者預計公司盈利將持平。這降低了超出盈利預期的門檻，”特別是如果當地經濟或中國經濟帶來“積極的驚喜”。
宏觀前景改善的跡象已經在週期性股票的表現中顯現出來，與防禦性股票相比，週期性股票對經濟增長更爲敏感。Bloomberg彙編的數據顯示，隨着商業活動的增加，分析師提高週期性企業利潤預期的速度要快於防禦型企業。
巴克萊策略師Emmanuel Cau也樂觀地認爲，商業週期的改善將推動股市整體上漲。Cau表示，製造業和服務業活動等“軟數據”往往是未來盈利增長的良好領先指標，它們預示着復甦的萌芽。他表示:“投資者正在爲未來可能出現的每股收益復甦提前買單。”
不過，美國銀行最近的一項調查顯示，基金經理普遍持謹慎態度，約54%的受訪者認爲未來幾個月歐洲公司每股收益將出現下行。不過，這一比例仍低於1月份的75%和去年12月份的88%。隨着中國這個世界第二大經濟體的需求增長，歐洲奢侈品製造商的前景也越來越樂觀。這些奢侈品製造商的很大一部分收入來自中國。自1月中旬以來，LVMH強勁的業績推動MSCI歐洲紡織品服裝和奢侈品指數飆升27%。
德意志銀行策略師Maximilian Uleer表示:“我們認爲，第一季度可能面臨兩位數的負收益增長挑戰。”但他預計，在全球經濟增長的背景下，今年下半年將出現“明顯”復甦。
