FX168財經報社(北美)訊 投資者正以自上世紀90年代末互聯網泡沫以來從未見過的速度買入所謂的動能股，這使得它們越來越容易受到市場事件的影響，比如週二公佈的消費者價格指數(CPI)報告。
這是摩根大通以Dubravko Lakos-Bujas爲首的一個策略師團隊的結論。他們向客戶發出了有關潛在泡沫風險的最新警告。
「動量是一個動態的股票因素，它會根據宏觀經濟和基本面狀況改變其敞口。因此，市場往往會變得擁擠，隨後是不可避免的大幅回調(即動量崩潰)，」首席全球股票策略師Dubravko Lakos-Bujas及其團隊在週日的報告中表示。
他們補充說:「自全球金融危機以來，出現了三次這樣的事件:垃圾大反彈(2009-11年)、低波動性泡沫(2014-16年)和新冠病毒高貝塔泡沫(2020-21年)。」
他們指出，目前通過英偉達(NVDA)等股票對當前人工智能和大型語言模型(LLM)市場主題的推動佔過去走勢的99.8%，並提供了以下圖表:
（來源：摩根大通）
這種勢頭趨緊的部分原因是「在充滿挑戰的宏觀背景下，投資者對可持續增長股票的需求永不滿足」。摩根大通表示，與長期歷史相比，成長型股票對市場的「敏感度最高」。成長型股票的盈利、收入或現金流增長的可能性高於平均水平。
策略師們表示，這可能使他們對週二備受期待的2月CPI數據特別敏感。分析師們預計，2月CPI將出現自去年9月以來最強勁的漲幅。
摩根大通是較爲看空的華爾街銀行之一，預計標普500指數到2024年將跌至4200點，這一觀點讓他們在去年的市場反彈中付出了代價。
在另一份報告中，以Mislav Matejka爲首的摩根大通分析師認爲，與競爭對手相比，表現最好的科技股實際上被低估了，因此可能沒有陷入泡沫的麻煩。