智通財經APP獲悉，耐克(NKE.US)定於3月21日發佈2024財年第三季度業績。市場預期該零售商在第三財季的營收可能出現同比下降。市場對耐克第三財季營收的普遍預期爲123億美元，較上年同期下降0.8%。對該公司第三財季每股收益的普遍預期爲70美分，較上年同期下降11.4%。
該公司一直受益於其消費者直接加速戰略，以及強勁的需求、引人注目的產品和數字和DTC業務的強勁表現。供應鏈限制、大中華區持續疲軟以及成本上升一直在拖累其利潤表現。
在上一季度報告中，該公司實現了22.6%的意外收益。在過去的四個季度裏，它的利潤平均比普遍預期高出25%。
直營業務推動品牌收入上漲
耐克預計將在第三季度從品牌實力、強勁的消費者需求和創新的產品管道中繼續獲得收益。其消費者直接加速戰略的收益，以及強勁的數字和DTC表現預計也是其他有利因素。
耐克Direct 的零售流量趨勢持續強勁，一直在提高轉化率。強勁的會員購買趨勢很可能導致即將公佈的季度數字業務業績創下紀錄。在流量增加、轉化率提高和平均訂單價值增長的推動下，北美、EMEA和APLA地區的強勁表現可能有助於下一季度的銷售。
耐克直銷業務一直受益於跨地區的強勁增長和高效的數字生態系統，包括其在線網站、商業和活動應用程序。耐克旗下門店的收入預計將從客流量的改善、更高的轉化率和平均訂單價值的增長中獲得增長。耐克 Direct 業務可能受益於北美、歐洲、中東和非洲地區的增長，抵消了即將報告的季度大中華區持續疲軟的影響。
市場預計，在批發業務增長0.8%的推動下，第三財季耐克品牌總收入將同比增長1.5%，達到117.482億美元。
在上個季度的財報電話會議上，管理層表示，預計強勁的毛利率執行和嚴格的成本管理將抵消下半年收入的疲軟，並推動盈利增長。
利潤表現被拖累
然而，由於成本上升、降價幅度加大、貨運和物流成本增加、投入成本上升以及貨幣逆風，耐克的毛利率和營業利潤率一直在下降。此外，SG&A費用的增加也令人擔憂。
在上一季度財報電話會議上，該公司預計2024財年第三季度毛利率將提高160-180個基點，這主要得益於戰略定價的增長、降價的改善和海運運費的降低。
市場預計2024財年第三季度毛利潤將同比增長3.2%，毛利率將增長160個基點，達到44.9%。
由於體育活動的正常化和與工資上漲相關的間接成本導致的需求創造費用增加，耐克的SG&A費用一直在上升。由於營銷和廣告投資的增加，第三財季創造需求的支出可能有所增加。這些投資可能會支持重大的全球體育時刻和產品發佈，以及對耐克運營模式轉型的能力的投資，以提高速度和效率。
預計運營管理費用將來自工資相關費用和耐克 Direct成本的增加，以及爲支持即將報告的季度的數字化轉型而增加的技術投資。
市場預計，第三財季的需求創造費用將同比增長9.6%，運營費用將同比增長2.1%。受較高的SG&A費用抵消的毛利率增長的推動，第三財季營業利潤率將增長20個基點，達到11.6%。