智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，維持保誠(02378)“跑贏行業”評級，2024年EPS預測不變，引入2025年EPS和EVPS預測，分別爲1.16和20.24美元/股。考慮到其港股流動性較弱以及港股市場整體情緒，目標價下調29%至111港元。公司2023年新業務利潤(NBP)同比+43.1%(實際匯率，下同)，好於市場預期6.4%，主要由於中國香港市場表現好於預期;經調整營運利潤同比+6.3%，基本符合市場預期。
報告中稱，受益於復關後MCV回暖驅動銷售回升，保誠中國香港NBP同比大增267%，本地客羣同樣有良好的增長(NBP同比+24%)。MCV復甦下代理渠道年度保費等值銷售額(APE)同比增速遠好於銀保，但件均上升導致儲蓄產品APE貢獻同比上升，渠道和產品結構共同作用下中國香港2023年新業務利潤率大致穩定，同比-1.8ppt。該行預計進入2Q24後MCV業務增速將在高基數下放緩，但產品結構改善將有利於利潤率提升，預計本地業務仍將穩健增長。
該行表示，2023年保誠在很多市場進一步獲取市場份額，尤其是大陸客業務推動下的香港市場，認爲這得益於公司突出的產品開發能力和渠道經營能力，這些能力將是公司未來實現穩健內生增長的基礎和推動，當前公司估值未充分體現長期經營優勢，該行看好公司長期價值修復空間。