智通財經APP獲悉，瑞士銀行業巨頭瑞銀(UBS.US)自一年前救助陷入流動性崩潰困境的競爭對手瑞信(Credit Suisse)以來，一直在等待瑞士金融監管當局將如何保護瑞士免受該國僅存的大型銀行破產的監管層面風險，而這一答案可能即將揭曉，瑞銀可能將面臨更加嚴格的資本要求。有媒體報道稱，瑞士政府將於本月公佈監管“大而不能倒”類型大型商業銀行的建議，這可能使瑞銀面臨更嚴格的商業監管規則。
從經濟學角度來看，“大而不能倒”通常指的是商業銀行規模非常龐大，關係到整個經濟體的財政系統和金融體系的穩定性，政府不容忍，也不允許這些商業銀行倒閉，哪怕出現金融危機也會全力兜底。一般來說，華爾街分析師們將市值超過1000億美元的商業銀行均納入“大而不能倒”行列，瑞銀近期市值突破千億美元大關，符合這一普遍意義上的“大而不能倒”銀行。
不過，當金融市場出現悲觀信號時，分析師們往往也密切留意那些市值超過百億美元市值的商業銀行的動向，它們與“大而不能倒”們交易關聯性非常強，通常牽一髮而動全身。
據瞭解，在這份預計長達數百頁的監管建議報告中，瑞士大型銀行的資本要求部分將受到特別仔細的審查，因此，瑞銀可能將不得不額外籌集數百億美元資金，以防範瑞信那樣的崩潰危機。
“整體來看，瑞士政府的目的基本上就是不能讓瑞銀破產，”聖加侖大學經濟學家斯特凡·萊格(Stefan Legge)表示。“如果真的發生了，那將對瑞士經濟產生絕對毀滅性質的影響。”
數據顯示，瑞銀約1.7萬億美元規模的資產負債表規模是瑞士年度經濟產出的大約兩倍，對一個全球主要的經濟體而言，瑞銀的影響力對於瑞士來說非同一般。“如果瑞銀破產，就沒有本土競爭對手可以接手了，然而國有化的成本可能將破壞公共財政。”
據瞭解，瑞士下議院在2023年5月支持了一項動議，要求金融系統性相關大型銀行的資產槓桿率達到15%，遠高於歐盟、美國和英國。
基於高達790億美元的普通股一級資本(即CET1)，瑞銀在2023年底的比率約爲4.7%。
來自諮詢公司Orbit36的分析師安德烈亞斯•伊塔(Andreas Ita)表示，更高的資本充足率可能將促使瑞銀需要籌集遠超1,000億美元的額外資本支持。
“這無法通過扣留利潤在合理的時間內完成，而通過資本市場籌集這樣的資金幾乎是不現實的，”伊塔表示。不過，他補充稱，該行可能將採取縮減資產負債表的措施，減少信貸供應。
瑞銀方面已開展大規模遊說
很少有分析師預計會施加如此苛刻的條款，但這有助於解釋爲什麼瑞銀一直熱衷於發出自己的聲音。
“瑞銀在發抖，”一位熟悉情況的業內消息人士表示。他指出，瑞銀此前早已展開大規模遊說活動，將在政界和官員中找到許多“敞開的大門”，並表示瑞銀的遊說活動將持續到最後一刻。
瑞銀和瑞士政府均拒絕置評。
瑞士財政部長卡琳·凱勒-組特爾(Karin Keller-Sutte)r去年曾表示，更嚴格的資本要求即將到來，這將開啓新的篇章。不過，她也表示，過度監管可能將會削弱瑞士與紐約、倫敦、新加坡和迪拜等其他國際金融中心的競爭能力。
“如果你想留在頂級聯賽，你將無法避免在未來承擔某些風險，”她表示。
瑞銀方面則警告稱，過高的資本金要求最終會損害瑞士消費者的相關利益。
瑞銀董事長科爾姆•凱萊赫(Colm Kelleher)最近接受媒體採訪時表示:“如果你擁有過多的資本規模，你可能會懲罰股東，也會懲罰客戶，因爲銀行服務變得更加昂貴。”
但是經濟學家們普遍預計，瑞士政府今年有可能不會出臺重大性質的改革措施。在政府提交法律草案之前，瑞士議會必須首先考慮任何建議。然後開始與銀行和其他利益相關者進行磋商。
聖加侖大學經濟學家表示，最終，政界人士不太可能給瑞銀製造太多障礙。“這次沒有B計劃，主要政策可能將是一種希望——希望瑞銀不會陷入麻煩。但希望不是一種策略。”