智通財經APP獲悉，4月9日，舜宇光學科技(02382)公佈，於2024年3月各主要產品出貨量，手機鏡頭出貨量同比上升33.7%至1.13億件，手機攝像模組出貨量同比上升15.1%至4189.5萬件，主要是因爲去年同期因整體智能手機市場需求疲弱而使得基數處於低位。車載鏡頭出貨量同比上升17%至843.2萬件，主要是因爲公司在國內新能源品牌汽車中的市場份額上升。
值得注意的是，此前3月20日，舜宇光學科技公佈了2023年業績，顯示公司業績仍處下滑軌道，公司2023年全年實現收入316.8億人民幣，同比減少4.6%。毛利率爲14.5%，較去年同期下降約5.4個百分點。歸母淨利潤11.0億元，同比減少54.3%，主要是全球智能手機需求繼續疲軟和光學降規降配趨勢延續導致公司手機相關產品ASP和毛利同比下滑。
在年報公佈後，舜宇光學科技股價連續多日下跌，累計跌超25%，股價創2017年4月以來新低。隨後，大華繼顯、高盛、里昂等大行紛紛下調舜宇光學科技盈利預測及目標價。
大華繼顯下調對舜宇今明兩年盈利預測22%至23%，至分別18.81億及27.8億元人民幣，認爲縱使智能手機業務清晰的復甦趨勢仍然存在，今年交付及毛利率指引均遜預期。下調目標價至63港元。
里昂下調其盈利預測，目標價由64.5港元下調至47.6港元，維持“跑輸大市”評級。認爲舜宇光學對今年手機及車載業務展望溫和，其中手機鏡頭出貨量增長目標5%，手機鏡頭模組出貨量估計大致持平，預期平均售價及利潤率均有改善，至於車載鏡頭出貨量增長目標爲10%，較之前一年放緩。
高盛將其目標價由69港元下調至65港元，分別下調集團今明兩年的盈測6%和9%，主要是反映收入及毛利下降。指舜宇發佈業績後，管理層對旗下業務作出疲弱的指導。過去幾個月公司出貨量穩定，但鏡頭及相機模塊市場競爭依然激烈，或會限制長期增長潛力及毛利復甦。毛利率預計將逐步改善至20%，而去年下半年爲15%至20%。
進入2024年，手機市場情況有所好轉。從舜宇此次公佈的數據可以看到，手機鏡頭出貨量同比上升33.7%至1.13億件，手機攝像模組出貨量同比上升15.1%至4189.5萬件，但舜宇光學也在指出，這主要是因爲去年同期整體市場需求疲弱，使得基數較低。
隨着安卓陣營陸續發佈OPPO Find X7、榮耀Magic6等年度旗艦機型，帶動高端手機鏡頭持續出貨。考量高端產品擁有較多鏡頭數量的情況下，TrendForce集邦諮詢預估，2024年全球智能手機相機鏡頭出貨量年增3.8%，約42.2億顆。
郭明錤曾在去年10月發佈的市場研究簡訊中提到，舜宇光學科技公司的iPhone鏡頭訂單持續增長，預估 2025 年取得覆晶技術機會，進入 iPhone 和 iPad 的 CCM 供應鏈。
車載鏡頭方面，隨着電動智能車市場2024年整體增速將放緩，以及受行業壓力和聚焦高瑞化的影響，公司表示鏡頭出貨量增速也將放緩，預計增長10.0%。在VR/AR業務方面，公司達成關鍵項目量產，成爲知名客戶首選供應商，預計24年會有15%的同比增長。
業內機構研報指出，新能源車的崛起對光學零件產生巨大需求，激光雷達、智能車燈等賽道增長空間明顯，在智能座艙方面，艙內感應類鏡頭對研發企業技術要求較高，也是頭部企業機會所在。目前舜宇光學在以上方面的佈局初顯成效，不過這些新增長點又能否重振業績，仍需要更多時間觀察。
值得注意的是，在今日公佈3月出貨量情況的同時，舜宇還發布了公司的回購計劃，於2024年4月8日，根據2023年5月24日舉行的股東周年大會上授出的購回股份一般授權，已分別按每股股份的最高、最低及平均價格38.85港元、38.60港元及38.7305港元購回公司合共38萬股普通股。這似乎也在向外界傳遞一些積極的信號，展現管理層對公司未來發展的信心。
展望未來，第一上海發佈研究報告稱，隨着智能手機市場弱復甦、國內安卓客戶和海外大客戶合作進展順利，舜宇光學科技手機相關產品的出貨量和ASP會有一定的增長；在車載領域，市場增速放緩，公司可能會受行業壓力等因素增速放緩。該行相信手機光學升規升配的主線，並期待公司在VR/AR業務放量和車載光學領域穩定發展。