基建投資開年強勁，2024年1-2月，固定資產投資（不含農戶）同比增長4.2%；廣義基建投資同比增長8.95%；狹義基建投資同比增長6.3%。
長三角沿江地區水泥熟料價格公佈上調30元/噸，漲後沿江熟料裝船價240-250元/噸。長三角多地水泥價格同步上漲30元/噸。
旺季復價效果有限，6-8月的淡季可能意味着水泥價格將跌無可跌，下半年碳交易有望落地，這作爲供給約束的積極信號，有望促成大企業間的競合關係改變，讓水泥行業迎來類似近期的“巨石時刻（龍頭主導玻纖提價，下游配套補庫，推動龍頭估值顯著修復）”，推動行業、特別是港股水泥股估值大幅修復的概率並不低。
機構對於市場的預期差：
1）企業協同復價的效果和決心都可能好於預期，特別是長三角、珠三角區域，龍頭企業的態度可能比市場預期緩和；
2）在行業盈利普遍承壓的環境下，龍頭企業希望通過併購穩定利潤，中小企業則急於出售，龍頭企業主導的併購嘗試很可能明顯增加；
3）最重要的一點是，產能嚴重過剩≠必須虧損，在格局穩定的封閉市場（如新疆-老天山、粵東-塔牌）中，低產能利用率並不一定意味着低價格、低利潤，行業是完全可以通過協同保障合理利潤率的，龍頭企業心態是關鍵。
水泥行業P/B估值和盈利均處於歷史絕對底部（2023年剔除骨料商混的行業水泥利潤總額僅100億+，華東區域價格同比低70元/噸），企業提價協同意願較強，如6-8月價格能夠挺住淡季壓力測試，下半年的提價勝率有望明顯上升。
水泥相關企業：
西部水泥(02233)、海螺水泥(00914)、華新水泥(06655)、中國建材(03323)等