FX168財經報社(北美)訊 過去幾個月股市的火爆漲勢可能終於要降溫了。
自去年10月底以來，由於強勁的經濟數據和對人工智能的興奮，標準普爾500指數上漲了27%。但過去幾周，基準指數下跌了3.8%。許多市場觀察人士認爲，3月下旬以來出現的下降趨勢可能還有一定的空間。
似乎有兩個主要的基本風險威脅着漲勢，第一個是中東持續的衝突。 衝突導致石油生產放緩，布倫特原油價格自去年12月以來上漲了20%。
Main Street Research首席信息官詹姆斯·德默特 (James Demmert) 表示，如果緊張局勢持續存在，股市下行可能纔剛剛開始。
「股市調整的幅度在很大程度上取決於中東正在發生的事情以及事情的發展，包括以色列如何應對伊朗的襲擊，」德默特在週二（4月16日）的一份備忘錄中說道。 「當前緊張局勢的任何升級都可能導致股市進一步下跌。」
目前市場面臨的另一個主要風險是粘性通脹。自2021年至2022年飆升至9%以來，消費者價格指數同比尚未跌至3%以下，而油價保持高位的可能性可能會進一步推動消費者價格的持續上漲。熱門的就業市場也意味着消費者需求可能會持續增長。
通脹上升意味着美聯儲更有可能在更長時間內維持較高利率，從而給經濟帶來更大壓力，並導致無風險債券對股票的競爭更加激烈。
2023年末，人們預計美聯儲最早會在3月份的會議上降息。但隨着更多勞動力市場和通脹數據的出爐，投資者現在認爲至少在7月份之前都不會考慮降息。
LPL Financial首席技術策略師特恩奎斯特（Adam Turnquist）表示，就通貨膨脹而言，連續第三個月高於預期的消費者通脹數據幾乎排除了6月降息的可能性（根據數據，現在的可能性不到25%）。#2024投資策略#
特恩奎斯特表示，從技術角度來看，近期的上漲也存在風險。過去幾周，10年期國債收益率從4.2%躍升至4.66%，高於特恩奎斯特認爲的投資者風險承受能力「臨界點」的4.35%水平。標準普爾500指數現已跌破20日移動平均線。
（圖源：商業內幕）
Sevens Report Research的創始人Tom Essaye也看到了技術疲軟的跡象。他說，其中之一是上週拋售的廣度。
「上週市場廣度大幅惡化，標普500指數中交易價格高於50日移動平均線的股票比例驟降30%，僅爲41%（因此上週有150只標普股票跌破50日移動平均線）， 」Essaye在週一的一份客戶報告中寫道。 「最重要的是，上週的拋售本質上是廣泛的，自2023年7月以來，在如此廣泛的上漲行情中，我們還沒有看到過這種類型的拋售。」
Essaye表示，標準普爾500指數期貨（在未來某個日期以設定價格購買的合約）也打破了過去幾個月的上升趨勢，表明投資者的樂觀情緒正在減弱。
（圖源：商業內幕）
不過，近期的逆轉是否會持續還有待觀察。在過去的一年半里，市場空頭已多次被證明是錯誤的，這一次可能也不例外。
在潛在的波動中投資何處
對於瑞銀美洲區首席信息官Solita Marcelli來說，較高的風險水平意味着現在是買入優質股票的好時機，這些股票具有穩健的盈利記錄。
她表示，在不同資產類別和國家進行多元化投資也是一個好主意。
Marcelli表示：「瑞銀全球投資回報年鑑對1900年以來的金融市場進行了分析，結果顯示，在21個國家進行多元化投資的投資組合在此期間的波動性將比單個國家平均投資的波動性低 40%。」 「股票和債券比例爲60/40的投資組合在五年內只有5%的情況出現負回報，而在10年內則從未出現過負回報（相比之下，這一比例分別爲12%和5%） ，對於純股票投資組合來說）。」
德默特有一個更簡單的策略：逢低買入。
「我們是這次股市調整的買家，因爲雖然現在的頭條新聞很可怕，但我們相信我們已經進入了一個由人工智能的力量主導的新牛市。這個新的牛市可以再持續7-9年，因爲人工智能預計將全面推動企業生產力大幅提高，從而增強企業盈利。」
但Essaye對這種做法持謹慎態度。他認爲，鑑於未來潛在的下行風險，目前的風險回報率不值得進入市場。他表示，相反，如果你還沒有投資，最好持有現金，觀望，看看市場是否會觸及新高，從而再次確認其看漲趨勢，還是會繼續下跌。
Essaye表示：「VIX、SKEW 和看跌/看漲比率都表明，經驗豐富的投資者處於緊張狀態，波動性可能在未來幾周內飆升至52周高點。」