智通財經APP獲悉，投資於美國公司高收益率債券的各大基金，也被稱作“美國垃圾級債券基金”，出現一年多以來最大規模的資金流出，主要邏輯在於近期公佈的經濟數據反映出美國勞動力市場火熱以及經濟韌性十足，加之美聯儲應對通脹的強硬鷹派態度令全球投資者風險偏好大幅降低，尤其對於今年美聯儲降息前景保持極爲警惕的態度。
LSEG Lipper的數據顯示，截至4月17日當週，投資者們從美國垃圾級債券基金撤資大約37.5億美元，爲14個月來的最大規模撤資。與此同時，各期限的美國國債在4月遭到大幅拋售，因穩健的美國經濟數據和美聯儲官員們近期密集發佈的鷹派言論，共同在極大程度上強化市場對利率將在更長時間內維持較高水平( higher for longer)的猜測。
垃圾級基金面臨現金大幅外流——高收益債券最近一週流出大約37.5億美元
自本月以來，各期限的美國國債價格大幅下挫，收益率全線飆升，主要邏輯在於交易員們對顯示美國經濟持續走強和通脹居高不下的經濟數據做出激進反應，並且市場大幅降低了對美聯儲降息的預期，觸發各期限的美債收益率飆升，尤其是對於利率預期最爲敏感的2年期美債收益率。有着“全球資產定價之錨”稱號的10年期美債收益率週二一度接近4.70%。
由於2023年年末以及今年年初押注美聯儲政策轉向寬鬆的預期持續升溫，今年年初利率期貨市場一度押注美聯儲今年將降息150個基點。在買盤力量和強勁降息預期的強力支撐之下，全球債券投資者們則在去年年末“債券狂歡”浪潮之中經歷了連續24個月下跌後的勉強正向債券價格回報。
然而，隨着近日公佈的強勁零售銷售數據、連續3個月超預期的通脹數據繼續凸顯美國經濟的彈性以及通脹粘性，利率期貨市場對於美聯儲的降息押注一度低至25個基點，與年初的150個基點預期以及CPI公佈前的75個基點相差甚遠，並且市場押注首次降息時機從年度的一度押注3月大幅推遲至11月，晚於CPI公佈前夕市場押注的6月。來自美國頂級資產管理公司先鋒集團的高級經濟學家Shaan Raithatha近日表示，該機構的基本假設是美聯儲在2024年不會降息。
彭博指數統計顯示，美國國債收益率近期持續飆升已將4月份高收益率債券和投資級債券的整體價格回報率推至負數區間。這兩個類別債券的月度表現都很有可能創下自去年9月以來的最差表現。
LSEG Lipper的數據還顯示，投資於短期和中期投資級債券的各大基金最近一週的資金流入規模約爲1.7億美元，爲四個月以來的最低水平。在其他地方，美國槓桿型貸款基金吸引大約1.53億美元的淨投資規模，創下10周以來的最低水平。