智通財經APP注意到,美聯儲青睞的衡量美國潛在通脹的指標在3月份迅速上升,加劇了人們對持續價格壓力的擔憂。
週五公佈的數據顯示,剔除波動較大的食品和能源成分的核心PCE物價指數環比上漲0.3%,同比上漲了2.8%。
整體個人消費支出價格指數也較2月份上漲0.3%,較上年同期上漲2.7%。
經通脹調整後的消費者支出增長0.5%,高於預期,爲今年最大增幅。
美聯儲密切關注除住房和能源以外的服務業通脹,後者往往更具粘性。經濟分析局的數據顯示,這一指標較2月份上升了0.4%,增速高於前一個月。
面對高利率和高物價,美國家庭尚未停止支出的主要原因是勞動力市場強勁。
經通脹調整後的商品支出上月增長1.1%,反映出耐用品支出連續第二個月強勁增長。與此同時,服務業支出小幅增長0.2%。
首次降息預期被推遲至年底
第一季度通脹加快,加上家庭支出穩定,可能會說服美聯儲決策者在今年晚些時候之前不要降息。預計下週召開的利率會議將把借貸成本維持在20年來的最高水平。
摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman表示: “這裏既有關於經濟在高利率下保持良好勢頭的故事,也有關於持續通脹壓力的故事。” “雖然我認爲從美聯儲緊縮的角度來談論這個問題是不正確的,但我認爲美聯儲短期內放鬆政策的可能性很小。”
金融市場最初預計美聯儲將在3月首次降息,但隨後降息被推遲到6月,現在又推遲到9月,因今年就業市場和通脹數據繼續出人意料地上升。
據芝商所(CME)數據,投資者目前預計,美聯儲在年底前維持利率不變的可能性接近20%。而一個月前,這種可能性還不到1%。
美股不降反升
數據公佈後,股指期貨攀升,因投資者對月度通脹數據感到寬慰。美國國債上漲,推動基準收益率從去年11月以來的最高水平回落。
美國3月PCE數據公佈後,交易員很快消化了略有上升的通脹數據,標普500指數期貨上漲1%,可能創下去年12月中旬以來的最佳一週表現。在美國大型科技公司發佈可觀的財報數據後,交易員們在已經採取了樂觀的態度。
谷歌公司和微軟的股價在盤前雙雙上漲,人工智能方面的雄心繼續引發人們對其股價高漲的樂觀情緒。Wedbush高級股票分析師Dan Ives表示,這是一場正在進行的人工智能軍備競賽,你會看到更多的收購,但從科技的角度來看,這是一個科技牛市,仍處於早期階段。
Dakota Wealth高級投資組合經理羅伯特·帕夫裏克表示,PCE通脹數據基本與預期一致,因此沒有出現負面意外,這給了市場一點信心。儘管不是完全如此,但它抵消了昨日GDP數據帶來的部分擔憂。
經濟可能出現滯脹、美聯儲至少在9月份之前將按兵不動的大前景沒有改變。但市場可能會提前一點看到降息,不過帕夫裏克不認爲這會發生。美聯儲不會僅憑一個月的PCE數據就說正朝着正確的方向前進。