FX168財經報社(亞太)訊 高盛表示,由於兩個市場的估值差距不斷擴大,全球基金經理可能開始解除其廣受歡迎的多頭日本股票、空頭香港股票交易,恆生指數是4月份表現最佳的主要股票指數。
高盛股票銷售人員在交易報告中寫道,許多宏觀對衝基金已開始出售日本股票,並回補其在香港的現有空頭頭寸。
(來源:Bloomberg)
這意味着,被視爲股神巴菲特(Warren Buffett)寵兒的日本股市,很可能將面臨一輪拋售潮。
他們表示,一些只做多的基金也可能轉向香港,因爲日本和美國的估值看起來很昂貴。
彭博社報道,日本股市在第一季度大幅上漲後,最近幾周出現回落。日經225指數在3月份創下歷史新高後,今年上漲了22%,勉強避免進入技術調整。
與此同時,恆生指數是本月表現最好的全球主要股票指數,上漲逾7%。反彈的推動因素包括政府政策支持、內地資金流入,以及與美元走強掛鉤的本幣對海外投資者的吸引力。
(來源:Bloomberg)
以Willie Chan爲首的美國銀行證券策略師在週一(4月29日)研究報告中寫道:「隨着資金繼續從人工智能(AI)、日本和美國等擁擠的交易中撤資或重新平衡至中國市場。」
報告續稱:「在香港上市的中國股市大幅上漲,因爲美國利率可能會在更長時間內保持高位。」
至少在某些指標上,香港股票比日本同行便宜很多。恆生指數的預期市盈率爲8.5倍,而日經225指數的市盈率則超過21倍。
中信建投金融分析師Guo Chen表示,日元貶值也可能是投資者放棄日本的部分原因。 #日元貶值#
「日元貶值幅度超出預期,侵蝕了日本市場的投資回報,」他表示。
「目前亞洲市場外資配置重點已從日本轉向港股,成爲近期港股上漲的主要推動力。」
不過,市場上有其他分析師表示,這可能並不是多日空香港交易的結束,而只是短暫的中斷。
摩根士丹利(Morgan Stanley)駐香港策略師Gilbert Wong表示,目前的動態「不是根本性驅動的,而且通常是短暫的」。
他稱:「這筆交易將在一週內完成。」