FX168財經報社(北美)訊 伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway, BRK-A, BRK-B)於週六(5月4日)召開年度股東大會，這將是該公司進入新時代的第一步。#2024年巴菲特股東大會#
（圖源：FX168財經記者）
從美國東部時間上午10點15分開始，伯克希爾首席執行官沃倫·巴菲特將與伯克希爾副董事長格雷格·阿貝爾和阿吉特·賈因一起接受幾個小時的股東提問。
（圖源：美國匯盛金融公司首席經濟學家陳凱豐兼紐約大學客座教授陳凱豐）
此外，副董事長查理·芒格將不會加入巴菲特的行列，這是幾十年來的第一次。芒格於去年年底去世，享年99歲。
在致伯克希爾股東的年度信中，巴菲特稱芒格是現代伯克希爾哈撒韋公司的「建築師」。伯克希爾哈撒韋公司的名字來自新英格蘭一家現已倒閉的紡織公司，現已發展成爲標準普爾500指數中最大的企業集團。
當地時間5月4日9點，蘋果CEO蒂姆·庫克現身2024年度伯克希爾-哈撒韋股東大會現場。他在迴應記者問題時表示，非常享受中國之行，「很棒！」。 去年第一季度，伯克希爾哈撒韋公司減持了1000萬股蘋果股票，但蘋果仍是該公司第一大重倉股。此次大會外界密切關注巴菲特對拋售的解釋以及是否會進一步減持。
據悉，自2019年首次參加，庫克已經是股東大會的常客。
（圖源：路透社）
非股東也將首次能夠觀看年度股東電影，其中通常有名人現身，而以前只有參加奧馬哈會議的股東才能觀看。
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2024年巴菲特股東大會問答要點一覽
1. 談減持蘋果：減持是出於稅收原因，而非對其長期前景判斷；除非有重大變化，否則蘋果仍將是公司最大投資。
2. 談現金儲備：現金持有量將在6月底達到2000億美元；現在沒有足夠有吸引力的投資標的。
3. 談繼任計劃：繼任工作「非常順利」，投資者不會等太久；資本配置的決定權將會屬於阿貝爾。
4. 談人工智能：對AI一無所知，但這並不意味着它不重要；AI擁有極大的潛力，但發展令自己感到緊張。
5. 談海外投資：主要投資將永遠在美國，下一筆大交易可能不會是對美國之外的企業的投資。
6. 談印度投資： 相信有很多機會，問題是公司在這些業務上是否有優勢或洞察力，這取決於下一任管理層。
7. 談加拿大投資：正在評估一個可能的投資機會，但未透露這筆投資是什麼，也沒說是公開投資還是私人投資。
8. 談可再生能源：這令人感興趣，但需要時間開發；若儲能技術無突破，太陽能永遠不會是唯一的電力來源。
9. 談美國債務：預計美國債務將是可接受的；美政府將通過增稅來解決不斷擴大的財政赤字，而不是減少支出。
10. 談自動駕駛：（對保險業務的影響）如果事故減少50%，這將對社會有利，但對保險公司不利。
11. 談房產投資：買房子沒有那麼頻繁，之後再去投資房產的可能性應該很低。
伯克希爾哈撒韋一季度現金儲備達1890億美元 再創新高
財報顯示，伯克希爾哈撒韋2024年一季度的現金儲備再創新高，原因是巴菲特缺乏大額交易，營業利潤也有所增長。該公司的儲備在第一季度末增加到1890億美元，超過了它在去年年底創下的紀錄。該公司還公佈第一季度營業利潤爲112億美元，上年同期爲80.7億美元。儘管巴菲特在去年5月警告稱，隨着美國經濟「不可思議的時期」即將結束，伯克希爾的大部分業務利潤將在2023年下降，但伯克希爾的盈利仍在增長。伯克希爾的業務包括鐵路、零售、建築和能源，它被密切關注，被視爲美國經濟健康狀況的試金石，尤其是在通脹和利率上升的情況下。
伯克希爾哈撒韋：持有1354億美元的蘋果股票 去年底爲1740億美元
伯克希爾哈撒韋公告稱，截至3月31日，公司持有1354億美元的蘋果股票，而此前截至2023年底，伯克希爾哈撒韋擁有蘋果約6%的股份，當時的股份價值1740億美元，約佔該集團總市值的40%。公司還持有392億美元的美國銀行股票，194億美元的雪佛龍股票。伯克希爾哈撒韋約75%的總公允價值集中於美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。
巴菲特談減持蘋果：蘋果仍將是我們的長期投資
巴菲特表示，我們還是會長期持有蘋果、可口可樂和美國運通這三家公司的股票，並且在過去這一舉措已經取得了很多成功。到2024年底，蘋果極有可能仍然是伯克希爾哈撒韋持有數量最大的股票。除非發生重大事件，否則蘋果將繼續是伯克希爾在股票領域的最大投資。
巴菲特：減持蘋果是出於稅收原因，而非對其長期前景的判斷
當被問及伯克希爾爲何削減其對蘋果的頭寸時，巴菲特表示，這是出於稅收原因，因爲這項投資獲得了可觀的收益，而不是出於他對該股的長期判斷。他還表示，這可能與他個人觀點有關，他認爲美國稅率會提高，以資助不斷膨脹的美國財政赤字。
巴菲特回答首個問題：除了比亞迪外，是否投資中國其他公司？
股東大會問答環節的首個提問來自一位來自中國香港的股東：「巴菲特先生，伯克希爾此前曾投資過比亞迪。您未來是否會繼續投資中國的其他公司？」
巴菲特回答道：「我們的主要投資目標將會繼續集中在美國，這是我們堅定的信念。你看，我們所投資的像可口可樂或運通這樣的公司都在全球範圍內拓展業務。但像美國運通或可口可樂這樣全球範圍內都有業務的公司，全球範圍內很難找到，這是公認的事實。我覺得我們對比亞迪的投資有點像我們五年前在日本所做的投資：我們迅速地在日本投資了五家商社，你很少能看到我們在美國以外的地方做出這樣的投資，儘管我們通過這些公司在全球經濟中發揮作用。我對美國的規則、弱點和優勢有很深的瞭解……在世界其他地方我沒有這種感覺
巴菲特說查理以往總會順着他的意思，贊同他的提議，但只有兩次和他拍了桌子，讓他「買買買！」，一次是入股比亞迪，另一次是入股Costco。巴菲特認爲，在投資這兩個公司的重要時刻，查理都是對的。
巴菲特無意中稱格雷格·阿貝爾爲查理·芒格
在一次口誤中，巴菲特將伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy)董事長格雷格·阿貝爾稱爲已故的查理·芒格。
「我已經習慣了，」巴菲特在說錯名字之後說。
這一時刻凸顯了巴菲特與芒格關係的牢固，在他去年末去世之前，芒格一直被視爲巴菲特的親密朋友和重要的商業夥伴。
巴菲特承認他可能會「再次滑倒」。
「我很榮幸，」被誤認爲是芒格的阿貝爾說，他是巴菲特的法定繼承人。
巴菲特：對AI一無所知 人工智能詐騙可能成爲下一個巨大的「增長型產業」
巴菲特表示，人工智能詐騙可能是下一個巨大的「增長型產業」，他將這項技術比作核武器，因爲它具有巨大的變革潛力。
這位「奧馬哈先知」表示，他對人工智能「一無所知」，但他講述了最近在屏幕上看到人工智能生成的自己形象，這讓他對這項技術感到緊張。
「當你考慮到詐騙的可能性時，如果你能複製出我甚至無法分辨的圖像，就像你的女兒一樣對你說，‘我需要錢’，‘我剛剛出了車禍，我需要5萬美元。‘’」他在伯克希爾年會上對一羣投資者說，「我的意思是，詐騙一直是美國場景的一部分，但如果我對投資詐騙感興趣，這將使我成爲有史以來增長最快的行業。」
他說:「我說，當我們發展核武器時，我們把妖怪從瓶子裏放了出來。那個妖怪最近一直在做一些可怕的事情，那個妖怪的力量把我嚇得魂不附體。」「我不知道有什麼辦法能把精靈放回瓶子裏，人工智能有點類似。」
如果還有機會再跟芒格共度一天，想做什麼？
有人問到，如果還有機會再跟芒格共度一天，想做什麼？巴菲特說，如果再共度一天，跟我們之前所有的日子都不會有太大區別。我從來沒見到哪個人99歲時候，活到人生巔峯，全世界的人都想來找你。
很難找到阿吉特的繼任者
巴菲特稱，確實很難找到阿吉特的繼任者，阿吉特比我年紀小很多，現在不需要擔心他，你們現在擔心我的年齡好了。確實找不到第二個阿吉特，他們幫我們打造了保險這邊極佳的運營，或者至少其中很大一部分都是得益於他，沒有他的話，很難有第二個人來複制現在的這個業績。我也不會嘗試去複製他給我們締造的這些成績。我們已經把我們的一些優勢體制化了，而且阿吉特在其中不可或缺，他的出現讓我們做到了這一切。
阿貝爾迴應「爲何還要投資化石能源」
在被問及「在拉斯維加斯太陽這麼好的地方，伯克希爾爲何還要繼續投資化石能源」時，伯克希爾副董事長阿貝爾表示，當你考慮能源部門內正在進行的轉型時，我們正在從碳資源轉向可再生資源，但這種轉變不會一夜之間發生，這種轉變將需要許多年。而且當我們使用像太陽能或風能這樣的可再生資源時，它們是間歇性的。我們確實嘗試將其與電池結合使用，但目前還做不到完全從碳資源轉型。巴菲特附議稱，我的朋友比爾·蓋茨正在努力縮短電池工作的時間，但這不是一夜之間就能做到的事情，我能理解爲什麼人們希望一夜之間完成，但這將需要大量的資金，這將需要很多好的想法和像比爾那樣聰明的人。有很多人在致力於這個問題，我們有足夠的資金來實施它，但有些事情確實需要一定的時間。巴菲特舉例稱，你不能通過讓九個女人懷孕實現在一個月內生一個孩子，有一些自然法則你必須遵循。
巴菲特暗示可能投資加拿大
巴菲特暗示，該集團正在評估加拿大的一個可能的投資機會。
他表示，「我們不會以任何形式或形式把錢投入加拿大感到不舒服。事實上，我們現在只關注一件事。」
巴菲特沒有透露這筆投資是什麼，也沒說是公開投資還是私人投資。
在會議開始之前，很多人都在猜測伯克希爾正在進行哪些投資。在過去的三個季度裏，該公司一直在購買金融領域的一筆神祕股份，並獲得了保密處理。
巴菲特：不會給老婆孩子薦股
在伯克希爾股東會上回答提問時，巴菲特表示，雖然自己完全信任自己的小孩和妻子，但是不代表要建議他們去買什麼股票。巴菲特稱，自己的小孩和妻子在這麼多年也變得越來越聰明，有的時候自己會聽他們（特別是女兒）在講很多很多的一些事情。
巴菲特說查理是一個值得信賴的商業夥伴，但他也可以從其他地方尋求個人支持。
巴菲特說:「我完全信任我的孩子和妻子。「但這並不意味着我會問他們買什麼股票。」
他說:「在管理資金方面，幾十年來，世界上沒有人比查理更適合和他交談了。」「這並不意味着我沒有和其他人談過。」
不過，「如果我認爲我自己做不到，我就不會這麼做了，」他在談到商業決策時說。「所以，在某種程度上，我跟自己談投資。」
巴菲特稱芒格永遠誠實，這也是他成爲重要夥伴的部分原因。巴菲特補充說，這適用於他的工作和個人生活。
「當你的生活中有了這些，你就會珍惜這些人，然後就會忘記其他的事情，」他說。
巴菲特回答提問：是否可能投資印度
巴菲特表示，確實，我們在關注印度，並且我相信印度有大把大把的機會。但我的問題是，我們在對印度的見解上有沒有優勢？我們的投資究竟是不是印度想讓我們參與的？也許在印度有一些我們還沒注意到的機會。在未來我想可能我們會找到一些機會，但現在我們的問題是，伯克希爾是否能夠追尋到這一機會？
巴菲特談鉅額現金儲備：現在沒有足夠有吸引力的投資標的
一位股東提問：伯克希爾賬目上已經有1800億美元的現金儲備，你在等什麼？爲什麼不把他們用於投資？
巴菲特：我覺得現在我們這些在臺上的人，都對於怎麼用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什麼時候都在揮動他們的棒球棒，而我們只在正確的時候去揮杆一擊。我們現在對於投資回報，也不會一直想着超越一百億，現在可能一千萬的回報就很好了，因爲現在很難找到那麼好的投資機會。現在沒有足夠有吸引力的投資標的讓我們去投資，但之後可能會有變化吧，讓我們拭目以待。
伯克希爾如果有新的建築師加入，會有怎麼樣的工作？
巴菲特：如果董事會要找到新的總監，有些人也許會65歲就退休，雖然這不太經常發生。我們的經理人必須要頻繁做決策。這是一個在我們現有系統中非常困難的工作。有些人跟我們講過，兩個人不要搭同樣的飛機或者同一輛車。比如，阿貝爾工作職責，他必須要告訴我們董事，做了哪些事情，哪些事情要發生。我們所有董事要決定，阿貝爾是不是做了正確的決定。我們要找經歷充沛、能夠鼓舞人心的經理人。我們現在層面是多元化的人選，人選都是最佳的，我們已經得到了伯克希爾最好的一羣經理人。伯克希爾的文化要確保吸引最好的經理人。
巴菲特談及接班人計劃，稱投資者不會等太久
巴菲特簡要地談到了沒有他掌舵的伯克希爾哈撒韋公司的未來，並指出，儘管他仍然覺得自己能勝任這份工作，但他年邁的年齡是最重要的。
「我們將看到伯克希爾的下一屆管理層如何發揮作用，(但)幸運的是，你不會等太久。我感覺很好，但我對精算表略知一二。」
他補充說:「我不應該像這個世界上的一些人那樣，在一個你不太確定四年後自己會在哪裏的年齡，接受任何爲期四年的僱傭合同。」
今年8月，巴菲特將年滿94歲，他已經任命週六坐在他身邊的非保險業務副董事長格雷格伯克希爾首席執行官的繼任者。但投資者懷疑，如果沒有巴菲特掌舵做出重大投資決策，伯克希爾的股票能否長期保持同樣的估值。
在被問及當阿貝爾接手伯克希爾後，他與兩名投資副手託德和泰德的權責分配時，巴菲特表示，這個決定將交給伯克希爾的董事會來做出，等到他不在了後，可能會嘗試「回來看看他們是否有不同的做法」。但巴菲特強調，如果他在那時的董事會裏，可能會根據對阿貝爾的瞭解，將資本配置的責任留給阿貝爾，因爲他非常瞭解業務。巴菲特表示，如果你瞭解企業，你就會了解股票，如果你真的知道企業是如何運作的，你就是一個投資經理。巴菲特表示，現在由他承擔的責任，應完全由下一任CEO，也就是阿貝爾承擔。
阿貝爾：房地產經紀人仍將繼續發揮關鍵作用
根據阿貝爾的說法，房地產經紀人將繼續在購房過程中發揮關鍵作用，即使是在重大和解之後。
據美聯社報道，全美房地產經紀人協會(NAR)今年3月表示，將終止設定經紀人佣金的政策，並向全美各地的房屋賣家支付逾4億美元的賠償金。針對該協會的多起訴訟稱，與NAR下屬的多重上市服務(Multiple Listing Services)相關的規定提高了佣金率。
4月下旬，伯克希爾旗下的HomeServices of America公司表示，將支付2.5億美元以了結據稱佣金過高的訴訟。據《華爾街日報》報道，這是迄今爲止單個券商支付的最高金額。
巴菲特的繼任者阿貝爾表示:「毫無疑問，由於這項和解協議，該行業將經歷一些轉型。」但是，「房地產經紀人仍然是這些交易的重要組成部分。這是我們一生中唯一一次進行大規模投資的時候，得到這樣的建議和指導至關重要。」
隨着更廣泛的NAR和解，阿貝爾說基本上所有的參與者都被「席捲」了。
與此同時，巴菲特表示，他鼓勵其房地產經紀業務的擴張，稱其爲「根本」。然而，他承認對這一法律裁決感到驚訝。
巴菲特向長期擔任其年度股東信編輯的卡羅爾•盧米斯致敬
巴菲特在早間會議上花了一些時間向卡羅爾·盧米斯致敬。盧米斯是一位資深財經記者，多年來一直編輯巴菲特備受尊崇的年度股東信。
「卡羅爾是最好的商業作家……沒有人能與她相提並論，她是從零開始的。」巴菲特這樣評價盧米斯，並要求觀衆爲她鼓掌。「1977年，我請她編輯我的報告，結果證明她是一名優秀的編輯，就像她是一名優秀的作家一樣。今年以來，包括今年在內，卡羅爾一直在編輯伯克希爾的報告。」
盧米斯曾是《財富》雜誌的高級特約編輯，她也記錄了對衝基金行業的起源。
零排放車輛可能已經完全被接受了 巴菲特有什麼想法？
巴菲特：不覺得現階段伯克希爾會帶入特別更多專業人才，對於現在這些車輛、生產有更多關注，不覺得現在真正贏家馬上出現，不能預測會發生什麼事情，很明顯這些是標的，目前氣候問題糟糕，在美國造成問題的情況，讓社會感覺到需要改變生活方式，但是是否能做到呢？這是讓每個人都值得警覺的。在改變的過程中，我們在看，用哪些方式可以真正改變，很多時候非常困難。
巴菲特迴應自動駕駛技術對車險的影響
巴菲特：自動駕駛可能減少車禍發生，或者減少成本，有人開始用了，以後的數據也會顯示未來會怎樣。過去幾年人們已經經常討論。在保險行業，Uber開始崛起的時候也有人討論。對於有些事，過去的估計是錯的。你以爲保險容易開展的業務，其實不然。如果車禍能減少50%，聽起來不錯。我們正在尋找機遇。有些人即使開了很多里程 的車，仍因車禍喪生。這不是容易估計的數字。
伯克希爾公司爲何不派息？
伯克希爾哈撒韋公司不支付股息，儘管該公司自稱擁有數百億美元的現金儲備。一家公司可以分配部分收益、通過派發股息的方式來回報股東。但這位「奧馬哈先知」希望他能以更有利可圖的方式利用自己的資金。
事實上，巴菲特曾說過，如果他覺得自己無法有效利用自己的資本，他將通過回購計劃向股東返還資本，而不是派發股息。
巴菲特在2018年接受CNBC採訪時表示:「股息隱含着一種承諾，即你會永遠支付股息而不會減少。」他補充說，在兩者之間，「我們可能會傾向於回購」。
巴菲特表示錯過了很多東西
巴菲特週六斷言，他和查理多年來肯定錯過了一些投資機會，但遺憾的只是少數。「我們錯過了很多東西，我們真正後悔的是錯過了一些非常重要的東西，我們從不擔心我們不瞭解的東西，」巴菲特說。「爲什麼我們需要預測每一項業務的未來，就像我們能夠預測明年小麥的產量一樣?」他補充道。
巴菲特：芒格讓我學到的一點是消費者行爲很重要
做投資受到很多因素影響，1942年的時候我就開始買股票。芒格和我有時很快做決定，我們會思考，是什麼因素讓我們很快下決定，我們覺得這些因素是明顯可見的。芒格讓我學到的一點是，消費者的行爲和很重要。我們如果買傢俱店，就將很快可能意識到這是個錯誤，但這個錯誤會讓我們更好地考慮資產配置的過程是怎樣的。在這一過程中，我們慢慢學會了消費者的行爲。
巴菲特稱人工智能和核武器相似
在巴菲特2024年股東大會上，巴菲特談到，我對人工智能一無所知，但這並不意味着這個技術不重要。我們此前發明核武器的時候，已經「讓精靈跳出了魔盒」，而我覺得人工智能也是類似的情況。
當被問及人工智能可能帶來的威脅時，巴菲特表示：你這個問題問的很好，但我的最大問題是我對人工智能並不完全瞭解。我認爲任何勞動密集行業都可能會受到AI的威脅。
巴菲特表示：現在很多人都認爲，對於人工智能有很多深層的內容值得討論，我剛也說過，它是一個已經從瓶子裏出來的精靈。
阿貝爾：我覺得人工智能在提高效率、節省時間方面能夠起作用，但在一些勞動密集行業，人工智能可能在讓流程更安全等方面的效果可能仍然值得觀察。
巴菲特：是的，現在就討論人工智能的影響可能還言之過早。當然，AI技術是不可思議的，但大家對其的預測可能不都會是正確的。我們現在仍不知道，人工智能究竟會不會是「下一個我們開發出來的核彈」。
伯克希爾持有的所有派拉蒙股份都已出售
巴菲特說，整個派拉蒙全球股份已虧本出售。他說:「這完全是我的決定，我們已經全部賣掉了，我們損失了不少錢。」巴菲特補充說，這段經歷讓他更深入地思考人們在空閒時間優先考慮什麼。
巴菲特：美債或美元沒有真正的替代品
當被問及是否擔心不斷上升的債務水平會損害美國國債的地位時，巴菲特表示，他「最樂觀的猜測是，美國國債在很長一段時間內都是可以接受的，因爲沒有太多的替代選擇。」巴菲特稱，問題不在於數量，而在於通脹是否會以某種方式威脅到全球經濟結構。他還表示，沒有真正的貨幣可以替代美元。他回憶起保羅•沃爾克在上世紀70年代末和80年代初的通脹壓力下擔任美聯儲主席的經歷，當時沃爾克在面臨死亡威脅的情況下奮力遏制了通脹。巴菲特稱美聯儲主席鮑威爾是一個「非常明智的人」，但他指出，鮑威爾無法控制財政政策，而這正是問題的根源。
巴菲特：最好的技巧是逃避風險 投資理念不會有任何改變
巴菲特表示運氣扮演非常重要的部分，有的人老是運氣不佳，他稱自己現在最好的技巧是逃避風險，逃避厄運，這是他最好的技能，正因如此，他纔有今天的狀況。
巴菲特表示，我們都有自己的弱點，都有缺陷，不要對自己太狠。但是也不能夠完完全全鬆懈，因爲你可以改變未來。
巴菲特表示：他的投資理念不會有任何改變，不希望別人去擔心是否能夠打敗標普指數。他還表示，對現在的現狀還是非常開心的，希望自己能夠搞清楚，找到更好的一些方法，把最好的資源用到該用的地方，解決全世界最需要解決的問題。