Investing.com - 花旗集團的策略分析師指出，2024年第一季度財報季呈現出一種「超越預期但維持穩定」的特徵，即儘管市場對標準普爾500指數的整體增長預測大體穩定，但行業內部及個股層面的積極擴張跡象愈發顯著。
他們還提到，在本財報季，各個行業的盈利情況與股價表現之間顯示出複雜多變的關係。
策略師強調說：「我們看到的積極信號在於，市場的隱含增長預期隨著指數的適度回檔進行了調整，相較於分析師的預測，這為超越預期創造了更為有利的條件。」
「簡而言之，當前的估值水準反映出市場對強勁基本面的持續期待，並期待這些基本面能夠得到驗證。」他們補充，對於2024年標準普爾500指數每股收益245美元的預測，「不僅有望實現，甚至可能過於保守。」
從板塊角度來看，花旗指出，本季度至今的業績表現與第一季度財報的強勢並不完全同步。特別是通信服務、金融和公用事業板塊，相對於它們強勁的收益表現而言，表現要好於其他板塊。
就市場廣度而言，策略師著重指出，雖然大型權重股對指數的上漲依然發揮著關鍵作用，但這種影響預計會隨著年內時間的推移而逐步減輕，特別是假如經濟數據持續顯示出製造業復蘇的趨勢。同時，構成指數的其餘493家公司，正初步展現出在2024年實現增長的苗頭，預示著市場正趨於穩定，並有望迎來後續增長。
關於未來的增長趨勢，花旗策略師持續密切關注市場隱含的增長信號，這一信號表明市場前景更為樂觀。
他們進一步解釋：「市場隱含的增長預期，也就是為證明當前指數水準所需的年化5年自由現金流增長率，在本季度迄今已經下降，因為雖然指數回檔了，基本面卻在改善。」
「目前看來，多數行業的隱含增長率與市場分析師的普遍預期相比，是有望達成的。」他們補充說道。
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編譯：劉川