持續三個月銷量增長提速,吉利汽車能否重回高增長?

持續三個月銷量增長提速,吉利汽車能否重回高增長?

財華社  | 2019年12月10日 17:36

持續三個月銷量增長提速,吉利汽車能否重回高增長?

近幾個月來,整個汽車行業的銷量數據和股價走勢,較上半年都要好一點,尤其是我們多次跟蹤、點評過的吉利汽車(00175-HK)。

根據吉利汽車最新披露的2019年11月份銷量報告顯示,公司11月單月汽車總銷量143234輛,較去年同期增長1%,較2019年10月環比增長約10%;前十一個月總銷量1231524輛,較去年同期減少約13%。

我們再來看看吉利汽車2019年10月、9月銷量數據。10月單月銷量同比增長1%,環比銷量增長14%,9月銷量同比減少9%,環比銷量增長12%。

9月、10月和11月,吉利汽車銷量環比數據已經持續三個月增長,同比數據這兩個月也出現增長,雖然銷量同比增速數據很慢,但較上半年銷量保持兩位數下滑,令人舒服多了,我們也需要來重點看一下,近幾個月公司銷量數據回暖可持續還是不可持續的?

近幾個月吉利汽車銷量回暖原因是什麽?

這里財華社關注到了兩個點,一個是,2018年下半年整個汽車市場銷量增速,都出現快速下滑,吉利汽車也是如此,導致2018年下半年公司整體銷量增速非常慢,尤其是四季度;另一個,與今年吉利汽車新推車型較多也有一定關係。

首先,我們來看看,2018年1月至12月吉利汽車的銷量同比增長數據,1月增長51%、2月增長24%、3月增長39%、4月49%、5月61%、6月45%、7月增長32%、8月增長30%,9月增長14%、10月增長3%、11月增長0.3%、12月下降39%。

根據上面兩組數據,我們可以很明顯看出,2018年前半年吉利汽車的銷量增速非常快,下半年逐漸增速放緩,直至四季度出現負增長。2019年吉利汽車的銷售數據基本和2018年相反,2019年前半年公司銷售數據下降幅度非常大,這還是在公司2018年底清理渠道之後的結果,不然,2019年上半年吉利汽車的銷售數據還要更難看。

2019年下半年來,吉利汽車的銷售狀況是逐月轉好,直至10月、11月出現正增長,不出意外,吉利汽車2019年12月的銷售同比增速數據,會比公司2019年其他月份增速數據都快,其原因是公司2018年12月去庫存,導致銷售基數比較低所致。

另外,吉利汽車2019年新推出了多款新車型,例如,缤瑞、缤越、嘉際、星越、幾何A等,也正是2019年吉利新推車型較多,一定程度上對衝了,存量車型銷量大幅下滑的不利影響。

但是,值得我們思考的是,在這樣的背景下,吉利汽車的銷售數據復蘇具有可持續性嗎?

銷量的復蘇具有可持續性?

首先,根據吉利汽車2019年前11個月的銷售數據來看,公司銷售數據穩住了,短期在此基數上大幅下滑概率不大了。

復蘇具有可持續行嗎?還可以像過往十多年那樣持續的增長嗎?

可以肯定的是,概率非常小,過往整個汽車行業都是持續的賣方市場,因為增量需求太多了,據前瞻產業研究院數據,自1990年來整個汽車行業銷量一直增長,沒有一年下滑,所以,以往整個汽車公司都活的太舒服,因為需求太大了,產品不用太好,就有消費者買單。

現在不同以往了,國内經濟增速放緩了,另外,根據世界銀行發佈全球主要國家千人汽車擁有量數據,中國人均汽車保有量約為美國的1/5,但是,中國人均GDP也只有美國的約1/6,從這個角度看,似乎中國人均汽車保有量還多了。如果在考慮到,中國人多地少,這點也不能和美國比等因素,一切數據顯示,中國汽車行業銷量增速未來會出現增速放緩。

未來行業集中度可以提高,也是國内汽車行業一個看點。但是中國汽車行業並沒有出現明顯的競爭格局,例如,格力和美的在國内空調行業基本寡頭壟斷,而國内汽車行業不但沒有出現明顯的競爭格局,且都面臨被電動車颠覆的可能,這樣的話,吉利汽車的銷量能否持續回升、能否重復過往十年的優秀業績,或許存在很大的不確定性。

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