以日本電報電話為中心的NTT集團，是日本最大的電信事業集團。NTT的主要業務可大致分為四類，第一是綜合ICT業務，佔比四成，主要公司包括：NTT Docomo﹑NTT通訊公司及NTT通訊軟體(NTT Comware)。第二是全球解決方案業務，佔比三成，主要公司包括NTT數據公司(NTTData)(TYO:9613)。第三是區域通訊業務，佔比兩成，主要公司包括兩個區域固網運營商：NTT東日本(NTTEast)和NTT西日本(NTTWest)，其他還包括房地產業務、能源業務等，佔比一成，主要公司包括：NTT城市解決方案及NTT陽極能源(NTT Anode Energy)。
集團於5月10日公佈2023年全年業績，收入13.37萬億日元，按年升1.81%；淨利潤1.28萬億日元，按年升5.47%。於綜合ICT業務ARPU的改善以及業務結構的改革下，NTT預計從截至2024年3月31日的財年起合併利潤將繼續增長。
NTT的固網業務在多年來很難獲得良好的投資回報。隨著跨國經營的發展，NTT集團正在推動業務結構改革，於2021年合併NTT Docomo，正準備將其自己的光纖網絡轉變爲下一代通訊的全球標準。日本電報電話從原有的固定電話等事業轉向以IP體系及解決方案、新領域等向全世界(特別是亞太地區)的消費者、企業和政府提供高品質、技術先進的網路管理服務及安全服務。另外，NTT於日本的手機訂單仍然強勁，雖然擔心北美手機訂單會下降，但手機設備收入和支出的情況已有所改善。
全球解決方案業務及區域通訊業務方面，雖然由於2024年初能登半島地震而導取的額外成本影響了集團利潤，但NTT於2023年至2027財年的中期策略是專注於通過對光子融合設備和數據中心推出等增長領域進行積極投資。集團希望使用光技術的新一代通信平台「IOWN APN」， 料未來幾年將投入8兆日圓作此項基礎建設投資。
估值方面，NTT現在市盈率12.2倍，股息收益率2.8%，均比同行為低，但集團股息派發比率卻高達88%，比同行KDDI及軟銀高出2倍多。除了股息之外，NTT在過去10年的每一年都會出行回購。在此期間集團回購了近3萬億日元的股票，平均每年回購約3,000億日元，預計從截至2024年3月31日的財年起，每年將繼續進行約2,000億日圓的股票回購。
技術走勢方面，日本電報電話於過去數年一直是一步步穩步上揚的，因為NTT一直有回購因素支撐，而且憧憬NTT法案會被廢除而令NTT可以巨額壟斷基礎設施(共約40兆日圓)，股價升至今年年初193日圓，之後由於NTT法案被同行三家電訊公司堅拒廢除便開始見頂回落，因此，投資者現時宜先觀望為主。
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)