Investing.com - 隨著美國出臺新一輪刺激方案計畫的可能性增加，2020年表現不佳的金融服務和銀行股近日再次受到關注。人們似乎對於金融板塊又重新燃起了希望，這就意味著可能會有越來越多的資本進入該行業。本文我們將來專注於金融類股的ETF。
金融業是高度週期性行業。
“金融服務”通常和銀行聯繫在一起，由於銀行業是金融業的重要組成部分，銀行類股最受關注，尤其是在財報季。但保險公司、金融科技公司、房地產投資信託、資產管理公司、券商、股票交易所和金融數據提供商，也屬於這個領域。
這個細分市場是週期性的，經濟前景的變化，例如經濟增長、利率、住房市場活動、全球衛生、政治和貿易發展，都會影響到金融公司。
有令人鼓舞的跡象表明，美國經濟可能很快就會從疫情的不確定性中復蘇。波士頓聯儲的總裁羅森格倫Eric Rosengren相信，2021年下半年將會出現強勁復蘇。而美聯儲其他官員也有相同論調。
然而，失業率高企也仍然是美國經濟目前的棘手問題之一。2月5日美國勞工部發佈的1月“就業形勢摘要”顯示，雖然總體非農就業崗位增加了4.9萬個，但是分析師一致認為，勞動力市場的增長已經停滯，為更多財政補貼的推出提供了論點依據。美國總統拜登最近指出，400萬人失業已經長達6個月或更長時間，250萬女性被迫離開工作崗位。
由於這些失業，銀行的一個主要擔憂就是信貸風險，可以理解的是，失業率上升會導致借款人難以償還未償債務，過去一年，銀行因此準備了大量的壞賬撥備資金。
分析師認為，隨著未來幾周消費者和小企業口袋裏擁有更多的資金，壞賬比例不會持續上升，同樣，不良貸款也有望保持穩定。（不良貸款：逾期超過90天的貸款和非應計貸款，即銀行已經停止計息的貸款。）
不良貸款的增加會意味著銀行收益的減少，這些因素會影響銀行的財務穩健，進而影響到整個經濟。因此，增加刺激可以幫助許多銀行規避貸款損失。
另一個不利因素是低利率環境。商業銀行發放的貸款構成了其資產的很大部分。同時，存款人或債權人可以隨意支配的存款，構成了其債務的很大一個部分。一般來說，貸款的到期日比負債的到期日長。而商業銀行通常從存款利率和貸款利率之間的利差中獲利。因此，銀行更願意以高於他們支付給儲戶的利息利率借錢給儲戶。高利率有助於提高銀行的利潤率和盈利能力。不過，市場預期到2023年，市場價格會開始上漲，這可能是一個可以支撐銀行股的因素。
最後，在過去12個月，美聯儲對各大行進行了壓力測試後，美聯儲現在允許美國的銀行進行股票回購，經驗豐富的投資者更喜歡持有銀行股，因為該行業通常以分紅和股票回購著稱。在美聯儲的決定之後，摩根大通就立即宣佈了一個300億美元的新股票回購計畫，2021年迄今為止，該行的股票回報率為9%。
以下是我們關注的基金：
Vanguard Financials Index Fund ETF Shares
當前價格：76.67美元
52周價格範圍：42.34 - 78.17美元
股息收益率：2.1%
每年費用比率：0.10%
Vanguard Financials Index Fund ETF Shares (NYSE:VFH)（VFH）持有412個股票，跟蹤的是Spliced US Financials 25/50指數，該基金於2004年1月開始交易，管理資產約73億美元。
在該基金中排名前四位的子行業分別是多元化銀行、區域銀行、資產管理和託管銀行、金融交易所和數據提供商。該基金總淨資產的40%由其十大持股公司組成，包括摩根大通、伯克希爾哈撒韋、美國銀行、花旗、富國銀行和貝萊德。
顯然，由於證券交易和資本市場表現強勁，特別是資產管理和固定收益領域，投資銀行的表現均優於商業機構。
過去12個月，VFH下跌了0.56%，但今年迄今為止，它的回報率為5.24%。我們看好該基金的多元化和股息收益率。價值型投資者在未來幾個季度可以持續關注這一ETF。
總 結
金融行業基金種類繁多，從美國的大型股到地區性銀行，再到全球性公司。其他值得投資者關注的ETF包括：
- Fidelity® MSCI Financials Index ETF (NYSE:FNCL)-年初迄今上漲5.38%；
- Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) -年初迄今上漲4.78%；
- iShares Global Financials ETF (NYSE:IXG) -年初迄今上漲3.87%；
- iShares U.S. Regional Banks ETF (NYSE:IAT)-年初迄今上漲10.34%；
- SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)-年初迄今上漲13.47%；
- SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE)-年初迄今上漲10.09%。
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（翻譯：李善文）