智通財經APP獲悉，新一批安全可靠測評結果公告發布，華泰證券發佈研報認爲，信創 CPU 加速發展。本次國測納入 6 家國產 CPU 廠商的最新一代量產 CPU 產品，並將龍芯、飛騰、海光、海思 4 家廠商部分 CPU 型號納入更高安全等級(Ⅱ級)。隨着新一批安全可靠測評結果公告發布，信創招標有望加速啓動。
新一批安全可靠測評結果公告發布，信創 CPU 加速發展
5 月 20 日，中國信息安全測評中心發佈針對 PC 和服務器搭載的 CPU、操作系統及數據庫等基礎軟硬件產品的《安全可靠測評結果公告(2024 年第 1號)》，與 2023 年 12 月公佈的《安全可靠測評結果公告(2023 年第 1 號)》相比，第一批送測的老款芯片安全可靠等級都統一爲最低級(I 級)，本次安全可靠測評通過考察從芯片設計到代工全生命週期的自主可控程度，對CPU安全可靠等級進行深入劃分(Ⅰ級和Ⅱ級)。我們認爲，安全可靠測評未來有望進一步細化等級，其結果或將成爲最終用戶對信創產品選型的重要參考，驅動用戶提升高安全可靠等級產品的採購比例。隨着新一批安全可靠測評結果公告發布，信創招標有望加速啓動，建議跟蹤海光信息(688041 CH)、龍芯中科(688047 CH)後續中標情況及產品研發進展。
各家最新一代 CPU 正式納入名錄，自主可控水平真正開始分級
本次國測納入 6 家國產 CPU 廠商的最新一代量產 CPU 產品，並將龍芯、飛騰、海光、海思 4 家廠商部分 CPU 型號納入更高安全等級(Ⅱ級)。從具體結果來看：1)安全可靠等級爲Ⅱ級的 CPU 產品包括：3 款飛騰(騰雲S5000C、騰瓏 E2000、騰銳 D3000);4 款龍芯(3A5000(DA 版)、3A6000、3C5000、3D5000);1 款海光(C86-4G);2 款海思(鯤鵬 920 V200、麒麟 9000C)。2)安全可靠等級爲Ⅰ級的 CPU 產品包括：龍芯 2K2000(筆記本電腦 SoC)、申威 SW-WY831 型微處理器、兆芯處理器 KH-40000、海光處理器 C86-4G-L。其中，3A6000 是龍芯中科自主研發、自主可控的第四代微架構的首款產品，根據龍芯中科 CEO 公開演講顯示，該款芯片性能已達到酷睿 10 代四核 CPU(2020 年發佈)水平。而 C86-4G 是海光信息繼海光 2 號 C86、海光 C86-3G 後的最新一代 CPU 產品，預計 2024 年將陸續開始出貨。
信創政策加速發力，採購標準向安全等級更高產品傾斜
去年下半年以來，信創相關政策頻頻推出，本次《安全可靠測評結果公告(2024 年第 1 號)》是繼 2023 年 7 月 28 日《安全可靠測評工作指南》、2023年 12 月 26 日《安全可靠測評結果公告(2023 年第 1 號)》及財政部會同工業和信息化部 7 項基礎軟硬件政府採購需求標準、2024 年 3 月 11 日中央國家機關政府採購中心《關於更新中央國家機關臺式計算機、便攜式計算機批量集中採購配置標準的通知》後的又一重要指向標。在政策及採購標準進一步明確後，以廣東省、深圳市爲代表的黨政採購以及以運營商、金融爲代表的行業採購陸續將 CPU 符合安全可靠測評納入集中批量採購需求。我們認爲，安全可靠測評結果或將成爲用戶進行信創產品選型的重要參考，後續採購方有望優先支持選用高安全可靠等級的產品。
24 年黨政、行業信創招標有望提速，關注國內 CPU 企業投資機遇
隨着信創庫存去化告一段落以及新一期信創名錄正式落地，我們預計下半年信創招標有望提速。今年以來，黨政、行業信創招標已陸續啓動，根據公開招標信息顯示：1)2 月 1 日中國移動發佈 2024 年 26.45 萬臺 PC 服務器採購公告;2)2 月 18 日農行公告兆芯及飛騰臺式機及筆記本各家 5000 臺採購計劃;3)3 月國能集團發佈 3.4 萬臺國產化辦公終端採購公告(包含飛騰、龍芯、兆芯、麒麟、海光等廠商筆記本電腦、臺式機電腦、一體化電腦)。我們認爲 24 年信創有望迎來新一輪拐點，建議跟蹤海光信息(688041 CH)及龍芯中科(688047 CH)後續的中標情況及產品研發進展。
風險提示：信創採購不及預期，地緣政治風險，相關公司產品研發不及預期。
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